1.股票市場(chǎng)：企業(yè)通過發(fā)行股票募集長(zhǎng)期資金，投資者通過股權(quán)交易參與企業(yè)價(jià)值分配(如A股、港股市場(chǎng))。

2.中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)：政府或企業(yè)發(fā)行期限超過1年的債券，用于基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)研發(fā)等長(zhǎng)期項(xiàng)目融資(如10年期國(guó)債、企業(yè)信用債)。

3.證券投資基金市場(chǎng)：通過公募基金(面向公眾)或私募基金(面向特定投資者)匯集資金進(jìn)行組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)并提升收益。

4.銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)：銀行提供1年期以上的貸款服務(wù)，支持企業(yè)設(shè)備購(gòu)置、產(chǎn)能擴(kuò)張等資本性支出。

5.衍生品市場(chǎng)：包括期貨、期權(quán)等工具，用于對(duì)沖長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行套利交易(如股指期貨、利率互換)。

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管理者應(yīng)該具備哪些素質(zhì)

衍生品市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要組成部分。近年來，由于場(chǎng)外交易的便捷性和規(guī)則的相對(duì)簡(jiǎn)單，場(chǎng)外交易逐漸成為衍生品交易的主要形式。

根據(jù)交易目的的不同，金融衍生品市場(chǎng)上的交易主體分為套期保值者，投機(jī)者和經(jīng)紀(jì)人。

套期保值者叉稱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者，他們從事衍生品交易是為了減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。

投機(jī)者利用不同市場(chǎng)上的定價(jià)差異，同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上的市場(chǎng)中進(jìn)行交易，以獲取利潤(rùn)的投資者。

經(jīng)紀(jì)人作為交易的中介，以促成交易、收取傭金為目的。

金融衍生品特征：

杠桿比例高；

弱式有效市場(chǎng)假說是認(rèn)為證券價(jià)格僅能反映最近的價(jià)格運(yùn)動(dòng)。弱式有效市場(chǎng)的效率最低判斷弱勢(shì)有效的標(biāo)志是有關(guān)證券的歷史信息對(duì)證券的現(xiàn)在和未來價(jià)格變動(dòng)沒有任何影響。這些歷史信息已經(jīng)在過去被投資者充分使用，分析這些歷史信息不能帶來超額收益的假說理論。

弱式有效市場(chǎng)的信息處理能力又次于半強(qiáng)式有效市場(chǎng)。在該市場(chǎng)上,不僅僅信息從產(chǎn)生到被公開的效率受到損害,即存在內(nèi)幕信息，而且,投資者對(duì)信息進(jìn)行價(jià)值判斷的效率也受到損害。并不是每一位投資者對(duì)所披露的信息都能作出全面、正確、及時(shí)和理性的解讀和判斷。只有那些掌握專門分析工具的專業(yè)人員才能對(duì)所披露的信息作出全面、正確、及時(shí)和理性的解讀和判斷。

半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說指的是認(rèn)為價(jià)格已充分反應(yīng)出所有已公開的有關(guān)公司營(yíng)運(yùn)前景的信息.這些信息有成交價(jià),成交量,盈利資料,盈利預(yù)測(cè)值,公司管理狀況及其它公開披露的財(cái)務(wù)信息等.假如投資者能迅速獲得這些信息,股價(jià)應(yīng)迅速作出反應(yīng)的假說理論。

半強(qiáng)有效率市場(chǎng)的效率程度要高于弱有效率市場(chǎng)，在半強(qiáng)有效率市場(chǎng)上，證券價(jià)格不但完全反映了所有歷史信息，而且完全反映了所有公開發(fā)表的信息。在半強(qiáng)有效率市場(chǎng)上，各種信息一經(jīng)公布，證券價(jià)格將迅速調(diào)整到其應(yīng)有的水平上，使得任何利用這些公開信息對(duì)證券價(jià)格的未來走勢(shì)所做的預(yù)測(cè)對(duì)投資者失去指導(dǎo)意義，從而使投資者無法利用對(duì)所有公開發(fā)表的信息的分析來始終如一地獲取超額利潤(rùn)。

市場(chǎng)效率用交易成本和有關(guān)交易信息的質(zhì)量來衡量，市場(chǎng)效率是指一個(gè)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)其相應(yīng)的功能(促進(jìn)交易和收集發(fā)布信息)的效率。

市場(chǎng)效率與資源配置方式的關(guān)系是資源配置的優(yōu)化會(huì)提高市場(chǎng)效率，而資源配置的優(yōu)化在于配置方式的綜合運(yùn)用。資源配置的方式有兩種：市場(chǎng)和計(jì)劃。市場(chǎng)通過價(jià)格機(jī)制優(yōu)化資源配置，提高市場(chǎng)效率;計(jì)劃通過對(duì)市場(chǎng)信息的獲取，制定出各種措施調(diào)節(jié)資源配置，改進(jìn)市場(chǎng)效率。

重建市場(chǎng)邊界的基本法則：

路徑一：跨越他擇產(chǎn)業(yè)看市場(chǎng)。

他擇品的概念要比替代品更廣。形式不同但功能或者核心效用相同的產(chǎn)品或服務(wù)，屬于替代品。而他擇品則還包括了功能和形式都不同而目的卻相同的產(chǎn)品或服務(wù)。

紅海思維：人云亦云為產(chǎn)業(yè)定界，并一心成為其中最優(yōu)。

藍(lán)海觀點(diǎn)：一家企業(yè)不僅與自身產(chǎn)業(yè)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)，而且與他擇產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)業(yè)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)。

路徑二：跨越產(chǎn)業(yè)內(nèi)不同的戰(zhàn)略集團(tuán)看市場(chǎng)。

紅海思維：受制廣為接受的戰(zhàn)略集團(tuán)概念(例如豪華車、經(jīng)濟(jì)型車、家庭車)，并努力在集團(tuán)中技?jí)喝盒邸?/p>

以消費(fèi)者需求為中心，實(shí)行目標(biāo)市場(chǎng)營(yíng)銷。運(yùn)用市場(chǎng)營(yíng)銷組合手段，全面滿足消費(fèi)者的需求。樹立整體產(chǎn)品概念，刺激新產(chǎn)品開發(fā)，滿足消費(fèi)者整體需求。通過滿足消費(fèi)者需求而實(shí)現(xiàn)企業(yè)獲取利潤(rùn)的目標(biāo)。市場(chǎng)營(yíng)銷部門成為指揮和協(xié)調(diào)企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的中心。企業(yè)經(jīng)營(yíng)觀念的變化過程經(jīng)歷了包括生產(chǎn)觀念、產(chǎn)品觀念、推銷觀念、市場(chǎng)營(yíng)銷觀念、社會(huì)市場(chǎng)營(yíng)銷觀念五個(gè)變化階段。

市場(chǎng)營(yíng)銷觀念仍是確立這樣一種信念：企業(yè)的一切規(guī)劃與策略應(yīng)以客戶為中心，滿足消費(fèi)者的需要與愿望是企業(yè)的責(zé)任，在滿足需要的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的合理的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

市場(chǎng)營(yíng)銷所包括：

產(chǎn)品質(zhì)量、定價(jià)、促銷、分銷、宣傳、職責(zé)、探索、分割、優(yōu)先、定位。

市場(chǎng)營(yíng)銷定義：

是指計(jì)劃和執(zhí)行關(guān)于商品、服務(wù)和以創(chuàng)造符合個(gè)人和組織目標(biāo)傳遞價(jià)值給客戶，并進(jìn)行交換的一種過程。即市場(chǎng)營(yíng)銷既是一種職能，又是組織為了自身及利益相關(guān)者的利益而創(chuàng)造、溝通、傳播和傳遞客戶價(jià)值，為顧客、客戶、合作伙伴以及整個(gè)社會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)價(jià)值的活動(dòng)、過程和體系。主要是指營(yíng)銷人員針對(duì)市場(chǎng)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、銷售行為的過程。