資本市場與貨幣市場的核心區(qū)別如下。

1.期限差異

貨幣市場：交易工具期限≤1年(如隔夜拆借、3個月商業(yè)票據(jù))。

資本市場：交易工具期限>1年(如股票無期限、10年期國債)。

2.核心功能

貨幣市場：調(diào)節(jié)短期流動性，滿足企業(yè)臨時周轉(zhuǎn)、政府財政收支平衡。

資本市場：支持長期資本形成，促進(jìn)企業(yè)設(shè)備購置、技術(shù)升級與產(chǎn)業(yè)重組。

資本市場有效的決定條件有三個：理性的投資人、獨立的理性偏差和套利。

（1）理性的投資人。假設(shè)所有投資人都是理性的，當(dāng)資本市場發(fā)布新的信息時所有投資者都會以理性的方式調(diào)整自己對股價的估計。例如，某股票有100萬股，在發(fā)布新消息前的股價是10元。新消息表明，即將投資的項目可產(chǎn)生100萬元凈現(xiàn)值，即每股價值將增加1元。擬賣出股票的人，會要求按l11元價格出售；擬買入股票的人，也會愿意支付11元購入股票。理性的投資者會立即接受新的價格，不會等到項目全部實施后才調(diào)整自己的價格。理性的預(yù)期決定了股價。

（2）獨立的理性偏差。資本市場的有效性并不要求所有投資者都是理性的，總有一些非理性的人存在。有的人比較樂觀，認(rèn)為每股價值會增加2元，另一些人比較悲觀，認(rèn)為每股價值不會增加。每個投資人都是獨立的，則預(yù)期的偏差是隨機(jī)的，而不是系統(tǒng)的。如果假設(shè)樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，他們的非理性行為就可以互相抵消，使得股價變動與理性預(yù)期一致，市場仍然是有效的。

（3）套利。資本市場的有效性并不要求所有的非理性預(yù)期都會相互抵消，有時他們的人數(shù)并不相當(dāng)，市場會高估或低估股價?？梢约僭O(shè)市場上有兩種投資人，一種是非理性的業(yè)余投資人，另一種是理性的專業(yè)投資人。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時，專業(yè)投資者會理性地重新配置資產(chǎn)組合，進(jìn)行套利交易。他們會買進(jìn)被低估的股票，同時出售被高估的股票，使股價恢復(fù)理性預(yù)期。專業(yè)投資者的套利活動，能夠抵消業(yè)余投資者的投機(jī)，使市場保持有效。

以上三個條件只要有一個存在，資本市場就會是有效的。

資本市場的含義

資本市場又稱長期資金市場，是金融市場的重要組成部分。作為與貨幣市場相對應(yīng)的理論概念，資本市場通常是指進(jìn)行中長期(一年以上)資金(或資產(chǎn))借貸融通活動的市場。資本市場本身具有多層次特性。資本市場的層次結(jié)構(gòu)，是指資本市場根據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展階段的融資需求和融資特點，針對各種市場主體不同的、特定的需求，提供的具有不同內(nèi)在邏輯次序、不同服務(wù)對象和不同內(nèi)在特點的市場形式。

市場均衡是供給與需求平衡的市場狀態(tài)。在影響需求和供給的其他因素都給定不變的條件下，市場均衡由需求曲線與供給曲線的交點所決定。此時商品價格達(dá)到這樣一種水平，使得消費者愿意購買的數(shù)量等于生產(chǎn)者愿意供給的數(shù)量。

市場均衡類型：

市場均衡分為一般均衡和局部均衡。

一般均衡是指一個經(jīng)濟(jì)社會所有市場的供給和需求相等的一種狀態(tài)。一般均衡的理論代表人物是瓦爾拉斯。

局部均衡是指單個市場或部分市場的供給和需求相等的一種狀態(tài)，局部均衡理論的代表人物是馬歇爾。

供給：

是指某一時間內(nèi)和一定的價格水平下，生產(chǎn)者愿意并可能為市場提供某種商品或服務(wù)的數(shù)量。

市場導(dǎo)向定價法是一種根據(jù)消費者對產(chǎn)品價值的認(rèn)知和需求的強(qiáng)度，即消費者的價值觀來決定價格的方法。產(chǎn)品的定價方法是企業(yè)為實現(xiàn)其定價目標(biāo)所采取的具體方法，可以歸納為成本導(dǎo)向，(市場導(dǎo)向)需求導(dǎo)向和競爭導(dǎo)向三類。

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定價決策的方法

衍生品市場是資本市場的重要組成部分。近年來，由于場外交易的便捷性和規(guī)則的相對簡單，場外交易逐漸成為衍生品交易的主要形式。

根據(jù)交易目的的不同，金融衍生品市場上的交易主體分為套期保值者，投機(jī)者和經(jīng)紀(jì)人。

套期保值者叉稱風(fēng)險對沖者，他們從事衍生品交易是為了減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險。

投機(jī)者利用不同市場上的定價差異，同時在兩個或兩個以上的市場中進(jìn)行交易，以獲取利潤的投資者。

經(jīng)紀(jì)人作為交易的中介，以促成交易、收取傭金為目的。

金融衍生品特征：

杠桿比例高；

強(qiáng)式有效市場假說指的是認(rèn)為價格已充分地反應(yīng)了所有關(guān)于公司營運的信息,這些信息包括已公開的或內(nèi)部未公開的信息的理論。

強(qiáng)式有效市場表示信息處理能力最強(qiáng)的證券市場。在該市場上,有關(guān)證券產(chǎn)品的任何信息一經(jīng)產(chǎn)生,就得以及時公開,一經(jīng)公開就能得到及時處理,一經(jīng)處理,就能在市場上得到反饋。信息的產(chǎn)生、公開、處理和反饋幾乎是同時的。同時,有關(guān)信息的公開是真實的、信息的處理是正確的、反饋也是準(zhǔn)確的。

市場營銷所包含的內(nèi)容：

1.生產(chǎn)觀念：以企業(yè)增加生產(chǎn)為中心，生產(chǎn)什么產(chǎn)品就銷售什么產(chǎn)品，企業(yè)銷售什么產(chǎn)品顧客就購買什么產(chǎn)品。

2.產(chǎn)品觀念：企業(yè)在產(chǎn)品上下功夫，沒有重視研究顧客的新需要，忽視在新品開發(fā)上做準(zhǔn)備。

3.推銷觀念：產(chǎn)品出現(xiàn)供過于求，廠家競爭激烈，企業(yè)組織銷售人員走出廠門推銷產(chǎn)品。

4.市場營銷觀念：企業(yè)以市場需求為導(dǎo)向，顧客需要什么就生產(chǎn)什么，銷售什么，完全把顧客的需求做為出發(fā)點，按顧客的需要和要求去組織產(chǎn)品開發(fā)。

5.社會營銷觀念：兼顧社會、顧客和企業(yè)三方利益的觀念，要實現(xiàn)企業(yè)和顧客的雙贏，實現(xiàn)企業(yè)、顧客和社會的“多贏”?，F(xiàn)在很多的什么綠色營銷、責(zé)任營銷、公益營銷等，其實都是屬于社會營銷觀念的，就是綜合考慮多方利益實施的。

其中，前三種是傳統(tǒng)的市場營銷觀念，“以生產(chǎn)者為導(dǎo)向”的觀念，后兩種是現(xiàn)代市場營銷觀念。

以消費者需求為中心，實行目標(biāo)市場營銷。運用市場營銷組合手段，全面滿足消費者的需求。樹立整體產(chǎn)品概念，刺激新產(chǎn)品開發(fā)，滿足消費者整體需求。通過滿足消費者需求而實現(xiàn)企業(yè)獲取利潤的目標(biāo)。市場營銷部門成為指揮和協(xié)調(diào)企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的中心。企業(yè)經(jīng)營觀念的變化過程經(jīng)歷了包括生產(chǎn)觀念、產(chǎn)品觀念、推銷觀念、市場營銷觀念、社會市場營銷觀念五個變化階段。

市場營銷觀念仍是確立這樣一種信念：企業(yè)的一切規(guī)劃與策略應(yīng)以客戶為中心，滿足消費者的需要與愿望是企業(yè)的責(zé)任，在滿足需要的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)長期的合理的經(jīng)營目標(biāo)。

市場營銷所包括：

產(chǎn)品質(zhì)量、定價、促銷、分銷、宣傳、職責(zé)、探索、分割、優(yōu)先、定位。

市場營銷定義：

是指計劃和執(zhí)行關(guān)于商品、服務(wù)和以創(chuàng)造符合個人和組織目標(biāo)傳遞價值給客戶，并進(jìn)行交換的一種過程。即市場營銷既是一種職能，又是組織為了自身及利益相關(guān)者的利益而創(chuàng)造、溝通、傳播和傳遞客戶價值，為顧客、客戶、合作伙伴以及整個社會帶來經(jīng)濟(jì)價值的活動、過程和體系。主要是指營銷人員針對市場開展經(jīng)營活動、銷售行為的過程。