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什么是期權

期權是一種合約，賦予持有人在指定日期或之前任何時間以固定價格購買或出售資產的權利。期權的標的物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票，政府債券，貨幣，股票指數(shù)，商品期貨等。

更新時間：2023-10-02 15:49:43 查看全文>>

實物期權估值法優(yōu)缺點

優(yōu)點：
隨著信息技術及相關產業(yè)的迅猛發(fā)展，企業(yè)在經營中面臨越來越多的不確定性和風險，也面臨大量的投資機會和發(fā)展機會，在此背景下出現(xiàn)的期權估價理論給企業(yè)價值評估提供了一種新思路，在此理論指導下建立起來的期權估價方法也為企業(yè)估價提供了一種有意義的工具。與傳統(tǒng)估價方法相比，期權估價法考慮并計算未來機會及選擇權的價值，從而拓寬投資決策的思路，使企業(yè)估價更為科學合理。
缺點：
期權估價法在實際應用過程中還受到許多條件的制約。例如，Black-Scholes期權定價模型是在一系列前提假設的基礎上建立和發(fā)展起來的，這些假設在現(xiàn)實中很少能夠得到完全實現(xiàn)。該模型是對現(xiàn)實問題的簡化和抽象，是對現(xiàn)實狀況盡可能相對地模擬，但很難做到與實際情況完全一致。此外，任何一種期權定價模型，在實際運用中都是復雜和繁瑣的。
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期權的標的資產是期貨合約嗎

期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任意時點，以固定的價格購進或售出一項資產的
權利(而非義務)期權的標的資產可以是股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。
期貨合約是買方同意在一段指定時間之后按特定價格接收某種資產，賣方同意在一段指定時間之后按特定價格交付某種資產的協(xié)議。
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期權的標的資產必須是現(xiàn)貨資產嗎
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期權的基本要素有哪些

(1)標的資產。
標的資產，就是期權合約對應的標的證券是什么？具體是哪只股票？哪個股指？哪個商品期貨？等等。
(2)權利(call/put)。
期權合約對應的權利是認購期權還是認沽期權？
(3)行權價(Strike Price)。
行權價也稱為執(zhí)行價格、敲定價格、履約價格，是合約中規(guī)定的在期權買方行權時的交易價格。該價格確定后，在期權到期日，無論標的資產的市場價格上漲或下跌到什么水平，只要期權買方要求執(zhí)行期權，期權賣方都必須以此價格履行交易。對于認購期權，期權買方有權利以行權價格從期權賣方買入標的資產。對于認沽期權，期權買方有權利以行權價格賣出標的資產給期權賣方。
(4)到期日(Expiration Date)。
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實物期權的基本類型

實物期權的基本類型歸結為五大類，即等待投資型期權、成長型期權、放棄型期權、柔性期權、學習型期權。實物期權是一種期權，其底層證券是既非股票又非期貨的實物商品。
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實物期權和金融期權的區(qū)別
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期權估值方法有哪些

期權估值方法有二叉樹估價方法和B-S模型估價方法，所謂期權估價法，是指充分考慮企業(yè)在未來經營中存在的投資機會或擁有的選擇權的價值，進而評估企業(yè)價值的一種方法。
二項期權定價模型假設股價波動只有向上和向下兩個方向，且假設在整個考查期內，股價每次向上(或向下)波動的概率和幅度不變。模型將考查的存續(xù)期分為若干階段，根據(jù)股價的歷史波動率模擬出正股在整個存續(xù)期內所有可能的發(fā)展路徑，并對每一路徑上的每一節(jié)點計算權證行權收益和用貼現(xiàn)法計算出的權證價格。
在二叉樹的期權定價模型中，如果標的證券期末價格的可能性無限增多時，其價格的樹狀結構將無限延伸，從每個結點變化到下一個結點(上漲或下跌)的時間將不斷縮短，如果價格隨著時間周期的縮短，其調整的幅度也逐漸縮小的話，在極限的情況下，二叉樹模型對歐式權證的定價就演變?yōu)殛P于權證定價理論的經典模型：B-S模型。
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期權費計算公式

期權費又叫期權保險費，指期權合約買方為取得期權合約所賦予的某種金融資產或商品的買賣選擇權而付給期權合約賣方的費用。期權費計算公式：期權費=內涵價值+時間價值。
期權的買方為了獲得這種權利，必須向期權的賣方支付一定的費用，所支付的費用稱為期權費，又稱為期權的權利金，也叫期權的價格。
期權費在交易所內由交易雙方委托經紀人通過公開競價來確定，其大小主要取決于：期權合約的有效期、協(xié)定價格的高低、期貨市場價格變動的趨勢、期權交易商品的價格波動程度。
期權按權利劃分
按期權的權利劃分：看漲期權和看跌期權。
按期權的種類劃分：歐式期權和美式期權。
按行權時間劃分：歐式期權、美式期權、百慕大期權。
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期權費

期權費又叫期權保險費，指期權合約買方為取得期權合約所賦予的某種金融資產或商品的買賣選擇權而付給期權合約賣方的費用。期權費計算公式：期權費=內涵價值+時間價值。
期權的買方為了獲得這種權利，必須向期權的賣方支付一定的費用，所支付的費用稱為期權費，又稱為期權的權利金，也叫期權的價格。
期權費在交易所內由交易雙方委托經紀人通過公開競價來確定，其大小主要取決于：期權合約的有效期、協(xié)定價格的高低、期貨市場價格變動的趨勢、期權交易商品的價格波動程度。
期權按權利劃分
按期權的權利劃分：看漲期權和看跌期權。
按期權的種類劃分：歐式期權和美式期權。
按行權時間劃分：歐式期權、美式期權、百慕大期權。
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賣出期權

買入期權也稱看漲期權、擇購期權、買權，即賦予其持有者在到期日或到期日之前按一定的價格買入某種資產的權力。
賣出期權又叫看跌期權或敲出，是指期權的買方具有在約定期限內按約定價格賣出一定數(shù)量金融資產的權利，屬于期權交易。
賣出期權基于一種市場價格將要下跌的個人預測。
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