看漲期權(quán)： 賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

看跌期權(quán)： 賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

歐式期權(quán)：只能在到期日當(dāng)日執(zhí)行，不能提前行權(quán)

美式期權(quán)：可以在到期日或此前的任何時(shí)間行權(quán)

期權(quán)的含義

期權(quán)是一種合約，賦予持有人在指定日期或之前任何時(shí)間以固定價(jià)格購買或出售資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的標(biāo)的物是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票，政府債券，貨幣，股票指數(shù)，商品期貨等。

期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。期權(quán)交易的是一種專業(yè)制定標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約的類型也分為很多種，比如50ETF期權(quán)合約對應(yīng)的是標(biāo)的物是50ETF基金。

(1)標(biāo)的資產(chǎn)。

標(biāo)的資產(chǎn)，就是期權(quán)合約對應(yīng)的標(biāo)的證券是什么？具體是哪只股票？哪個(gè)股指？哪個(gè)商品期貨？等等。

(2)權(quán)利(call/put)。

期權(quán)合約對應(yīng)的權(quán)利是認(rèn)購期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán)？

(3)行權(quán)價(jià)(Strike Price)。

行權(quán)價(jià)也稱為執(zhí)行價(jià)格、敲定價(jià)格、履約價(jià)格，是合約中規(guī)定的在期權(quán)買方行權(quán)時(shí)的交易價(jià)格。該價(jià)格確定后，在期權(quán)到期日，無論標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格上漲或下跌到什么水平，只要期權(quán)買方要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)賣方都必須以此價(jià)格履行交易。對于認(rèn)購期權(quán)，期權(quán)買方有權(quán)利以行權(quán)價(jià)格從期權(quán)賣方買入標(biāo)的資產(chǎn)。對于認(rèn)沽期權(quán)，期權(quán)買方有權(quán)利以行權(quán)價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)給期權(quán)賣方。

(4)到期日(Expiration Date)。

持有者，又名期權(quán)購買者，做多者持有買入期權(quán)合約的投資者或機(jī)構(gòu)。即通過買入認(rèn)購權(quán)或買入認(rèn)沽權(quán)成為期權(quán)合約的持有者。交易過程中，持有者支付期權(quán)金。買入認(rèn)購權(quán)者，有權(quán)在行權(quán)時(shí)買入行權(quán)品種。

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看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的區(qū)別在于定義不同。看跌期權(quán)亦稱 “賣出期權(quán)” 或 “敲出”，看漲期權(quán)的對稱，期權(quán)交易的種類之一，在將來某一天或一定時(shí)期內(nèi)，按規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量，賣出某種有價(jià)證券的權(quán)利。

看漲期權(quán)又稱買進(jìn)期權(quán)，買方期權(quán)，買權(quán)，延買期權(quán)，或“敲進(jìn)”，是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。

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價(jià)內(nèi)期權(quán)是具有內(nèi)在價(jià)值的期權(quán)。期權(quán)越是處于價(jià)內(nèi)，其內(nèi)在價(jià)值和價(jià)格就越高。隨著期權(quán)越來越深入價(jià)內(nèi)，其Delta值將上升，期權(quán)在利潤和損失方面的表現(xiàn)也與基礎(chǔ)工具越來越相似。 因此，深入價(jià)內(nèi)的期權(quán)的Delta值接近于1。（深入價(jià)內(nèi)指的是看漲期權(quán)對應(yīng)標(biāo)的的交易價(jià)格大幅高于行權(quán)價(jià)格或看空期權(quán)的標(biāo)的價(jià)格大幅低于行權(quán)價(jià)格。）

平價(jià)期權(quán)是指期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于正股的市場價(jià)格，或稱為等價(jià)期權(quán)。平價(jià)期權(quán)是指執(zhí)行價(jià)格與個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格相同的期權(quán)。

由于等價(jià)期權(quán)的行使價(jià)與相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格相若，所以等價(jià)期權(quán)的價(jià)格全屬時(shí)間值，故其于到期時(shí)變成價(jià)內(nèi)，即賺取利潤之可能性的變數(shù)為最大，故等價(jià)期權(quán)的時(shí)間值亦是最大的負(fù)值。

平價(jià)期權(quán)是指期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于正股的市場價(jià)格，或稱為等價(jià)期權(quán)。平價(jià)期權(quán)是指執(zhí)行價(jià)格與個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格相同的期權(quán)。

由于等價(jià)期權(quán)的行使價(jià)與相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格相若，所以等價(jià)期權(quán)的價(jià)格全屬時(shí)間值，故其于到期時(shí)變成價(jià)內(nèi)，即賺取利潤之可能性的變數(shù)為最大，故等價(jià)期權(quán)的時(shí)間值亦是最大的負(fù)值。

期權(quán)按權(quán)利劃分

按期權(quán)的權(quán)利劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

按期權(quán)的種類劃分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

按行權(quán)時(shí)間劃分：歐式期權(quán)、美式期權(quán)、百慕大期權(quán)。

期權(quán)費(fèi)又叫期權(quán)保險(xiǎn)費(fèi)，指期權(quán)合約買方為取得期權(quán)合約所賦予的某種金融資產(chǎn)或商品的買賣選擇權(quán)而付給期權(quán)合約賣方的費(fèi)用。期權(quán)費(fèi)計(jì)算公式：期權(quán)費(fèi)=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值。

期權(quán)的買方為了獲得這種權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用，所支付的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)，又稱為期權(quán)的權(quán)利金，也叫期權(quán)的價(jià)格。

期權(quán)費(fèi)在交易所內(nèi)由交易雙方委托經(jīng)紀(jì)人通過公開競價(jià)來確定，其大小主要取決于：期權(quán)合約的有效期、協(xié)定價(jià)格的高低、期貨市場價(jià)格變動(dòng)的趨勢、期權(quán)交易商品的價(jià)格波動(dòng)程度。

買入期權(quán)也稱看漲期權(quán)、擇購期權(quán)、買權(quán)，即賦予其持有者在到期日或到期日之前按一定的價(jià)格買入某種資產(chǎn)的權(quán)力。

賣出期權(quán)又叫看跌期權(quán)或敲出，是指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按約定價(jià)格賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利，屬于期權(quán)交易。

賣出期權(quán)基于一種市場價(jià)格將要下跌的個(gè)人預(yù)測。