實物期權(real options)的概念最初是由Stewart Myers(1977)在MIT時所提出的，他指出一個投資方其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量所創(chuàng)造的利潤，來自于目前所擁有資產(chǎn)的使用，再加上一個對未來投資機會的選擇。

也就是說企業(yè)可以取得一個權利，在未來以一定價格取得或出售一項實物資產(chǎn)或投資計劃，所以實物資產(chǎn)的投資可以應用類似評估一般期權的方式來進行評估。同時又因為其標的物為實物資產(chǎn)，故將此性質(zhì)的期權稱為實物期權。

實物期權估值法優(yōu)缺點

優(yōu)點：

隨著信息技術及相關產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，企業(yè)在經(jīng)營中面臨越來越多的不確定性和風險，也面臨大量的投資機會和發(fā)展機會，在此背景下出現(xiàn)的期權估價理論給企業(yè)價值評估提供了一種新思路，在此理論指導下建立起來的期權估價方法也為企業(yè)估價提供了一種有意義的工具。與傳統(tǒng)估價方法相比，期權估價法考慮并計算未來機會及選擇權的價值，從而拓寬投資決策的思路，使企業(yè)估價更為科學合理。

缺點：

期權估價法在實際應用過程中還受到許多條件的制約。例如，Black-Scholes期權定價模型是在一系列前提假設的基礎上建立和發(fā)展起來的，這些假設在現(xiàn)實中很少能夠得到完全實現(xiàn)。該模型是對現(xiàn)實問題的簡化和抽象，是對現(xiàn)實狀況盡可能相對地模擬，但很難做到與實際情況完全一致。此外，任何一種期權定價模型，在實際運用中都是復雜和繁瑣的。

標的資產(chǎn)，也可以說是期權合約的標的。

是期權合約中約定的買方行使權利時所購買或出售的資產(chǎn)。這種標的物可以是現(xiàn)貨資產(chǎn)，也可以是期貨資產(chǎn)；可以是實物資產(chǎn)，也是金融資產(chǎn)或者金融指標。期權是這些標的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。

期權的標的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。

它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權是這些標的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。

期權交易的是一種專業(yè)制定標準化合約，合約的類型也分為很多種，比如50ETF期權合約對應的是標的物是50ETF基金。

更多相關知識請點擊：

期權的標的資產(chǎn)包括哪些內(nèi)容

(1)標的資產(chǎn)。

標的資產(chǎn)，就是期權合約對應的標的證券是什么？具體是哪只股票？哪個股指？哪個商品期貨？等等。

(2)權利(call/put)。

期權合約對應的權利是認購期權還是認沽期權？

(3)行權價(Strike Price)。

行權價也稱為執(zhí)行價格、敲定價格、履約價格，是合約中規(guī)定的在期權買方行權時的交易價格。該價格確定后，在期權到期日，無論標的資產(chǎn)的市場價格上漲或下跌到什么水平，只要期權買方要求執(zhí)行期權，期權賣方都必須以此價格履行交易。對于認購期權，期權買方有權利以行權價格從期權賣方買入標的資產(chǎn)。對于認沽期權，期權買方有權利以行權價格賣出標的資產(chǎn)給期權賣方。

(4)到期日(Expiration Date)。

期權是一種合約，賦予持有人在指定日期或之前任何時間以固定價格購買或出售資產(chǎn)的權利。期權的標的物是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票，政府債券，貨幣，股票指數(shù)，商品期貨等。

期權的標的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權是這些標的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。期權交易的是一種專業(yè)制定標準化合約，合約的類型也分為很多種，比如50ETF期權合約對應的是標的物是50ETF基金。

期權的分類

看漲期權： 賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產(chǎn)的權利

看跌期權： 賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格出售標的資產(chǎn)的權利

歐式期權：只能在到期日當日執(zhí)行，不能提前行權

看漲期權與看跌期權的區(qū)別在于定義不同?？吹跈嘁喾Q “賣出期權” 或 “敲出”，看漲期權的對稱，期權交易的種類之一，在將來某一天或一定時期內(nèi)，按規(guī)定的價格和數(shù)量，賣出某種有價證券的權利。

看漲期權又稱買進期權，買方期權，買權，延買期權，或“敲進”，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權利。

更多相關知識請點擊：

平價期權是指期權的行權價格等于正股的市場價格，或稱為等價期權。平價期權是指執(zhí)行價格與個人外匯買賣實時價格相同的期權。

由于等價期權的行使價與相關資產(chǎn)價格相若，所以等價期權的價格全屬時間值，故其于到期時變成價內(nèi)，即賺取利潤之可能性的變數(shù)為最大，故等價期權的時間值亦是最大的負值。

百慕大期權是一種可以在到期日前所規(guī)定的一系列時間行權的期權。介于歐式期權與美式期權之間，百慕大期權允許持有人在期權有效期內(nèi)某幾個特定日期執(zhí)行期權。比如，期權可以有3年的到期時間，但只有在3年中每一年的最后一個月才能被執(zhí)行，它的應用常常與固定收益市場有關。

期權費又叫期權保險費，指期權合約買方為取得期權合約所賦予的某種金融資產(chǎn)或商品的買賣選擇權而付給期權合約賣方的費用。期權費計算公式：期權費=內(nèi)涵價值+時間價值。

期權的買方為了獲得這種權利，必須向期權的賣方支付一定的費用，所支付的費用稱為期權費，又稱為期權的權利金，也叫期權的價格。

期權費在交易所內(nèi)由交易雙方委托經(jīng)紀人通過公開競價來確定，其大小主要取決于：期權合約的有效期、協(xié)定價格的高低、期貨市場價格變動的趨勢、期權交易商品的價格波動程度。

期權按權利劃分

按期權的權利劃分：看漲期權和看跌期權。

按期權的種類劃分：歐式期權和美式期權。

按行權時間劃分：歐式期權、美式期權、百慕大期權。