營運(yùn)資金的管理策略_2025年財務(wù)與會計易錯易混點(diǎn)

來源：東奧會計在線責(zé)編：姜喆2025-07-01 16:28:44

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營運(yùn)資金管理策略包括流動資產(chǎn)的投資策略和融資策略，其中，投資策略包括緊縮的流動資產(chǎn)投資策略和寬松的流動資產(chǎn)投資策略，而融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進(jìn)融資策略。具體內(nèi)容總結(jié)如下：

（1）流動資產(chǎn)的投資策略。

投資策略	緊縮的流動資產(chǎn)投資策略	寬松的流動資產(chǎn)投資策略
流動資產(chǎn)與銷售收入比率	低水平	高水平
持有成本	較小	較大
短缺成本	較高	較低
財務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險	較大	較小
流動性	較低	較高
收益水平	較高	較低
資金成本	較低	較高

需要說明的是，這里的流動資產(chǎn)通常只包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的存貨、應(yīng)收款項(xiàng)以及現(xiàn)金等生產(chǎn)性流動資產(chǎn)，而不包括股票、債券等金融性流動資產(chǎn)。

（2）流動資產(chǎn)融資策略。

種類	含義	特點(diǎn)
期限匹配融資策略	（1）波動性流動資產(chǎn)=臨時性流動負(fù)債（短期來源）（2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)=權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負(fù)債（長期來源）	風(fēng)險、收益適中
激進(jìn)融資策略	（1）波動性流動資產(chǎn)＜臨時性流動負(fù)債（2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)＞權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負(fù)債	資本成本低，風(fēng)險、收益均高
保守融資策略	（1）波動性流動資產(chǎn)＞臨時性流動負(fù)債（2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)＜權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負(fù)債	資本成本高，風(fēng)險、收益均低