經(jīng)營杠桿效應(yīng)_2020年《財務(wù)與會計》基礎(chǔ)考點(diǎn)
備考稅務(wù)師考試的小伙伴們，與其埋怨世界，不如改變自己。管好自己的心。人生無完美，曲折亦風(fēng)景。快和小編一起復(fù)習(xí)財務(wù)與會計的知識點(diǎn)吧。
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
經(jīng)營杠桿效應(yīng)
【所屬章節(jié)】
本知識點(diǎn)屬于《財務(wù)與會計》第四章-籌資與股利分配管理
【知識點(diǎn)】經(jīng)營杠桿效應(yīng)
經(jīng)營杠桿效應(yīng)
1.經(jīng)營杠桿
經(jīng)營杠桿，是指由于固定性經(jīng)營成本的存在，使企業(yè)的資產(chǎn)報酬(息稅前利潤)變動率大于業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象。
【提示】經(jīng)營杠桿反映資產(chǎn)報酬的波動性，用以評價企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。用息稅前利潤(EBIT)表示資產(chǎn)總報酬，則：
EBIT=S-V-F=(P-VC)Q-F=M-F
式中：EBIT表示息稅前利潤;S表示銷售額;V表示變動性經(jīng)營成本;F表示固定性經(jīng)營成本;Q表示產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量;P表示銷售單價;VC表示單位變動成本;M表示邊際貢獻(xiàn)。
2.經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)
(1)DOL的定義公式：
經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率
(2)DOL的簡化公式：
報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤=M0/(M0-F0)=(EBIT0+F0)/EBIT0
【提示】在息稅前利潤為正的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1，不會為負(fù)數(shù);只要有固定性經(jīng)營成本存在，經(jīng)營杠桿系數(shù)總是大于1。
3.經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險
經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤波動的影響。經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明息稅前利潤受產(chǎn)銷量變動的影響程度越大，經(jīng)營風(fēng)險也就越大。
備考稅務(wù)師考試的同學(xué)們，不曾辜負(fù)過每個朝陽，不曾荒廢過每個深夜，因?yàn)槠椒捕鴬^斗，因?yàn)閵^斗而不平凡！
（注：以上內(nèi)容選自李運(yùn)河老師《財務(wù)與會計》授課講義）
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