企業(yè)并購價(jià)值評估范圍_2025年高級會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王興2024-08-26 13:44:31

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【所屬章節(jié)】第七章：企業(yè)并購

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)并購價(jià)值評估范圍

并購價(jià)值評估即對標(biāo)的物的估值與并購交易定價(jià)，是并購交易價(jià)格確定過程中的兩個(gè)環(huán)節(jié)。估值是定價(jià)的基礎(chǔ)，是并購雙方價(jià)格談判的主要依據(jù)。交易價(jià)格是定價(jià)的結(jié)果。
并購中的企業(yè)價(jià)值評估包括：
1.評估并購企業(yè)價(jià)值
評估自身價(jià)值是企業(yè)實(shí)施并購的基礎(chǔ)。
2.評估被并購企業(yè)價(jià)值
是制定并購支付價(jià)格的主要依據(jù)之一。
3.評估并購后整體企業(yè)價(jià)值
并購后兩企業(yè)的總體價(jià)值要大于兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)價(jià)值的算術(shù)和，其差額即為協(xié)同效應(yīng)的價(jià)值。(1+1>2協(xié)同效應(yīng))。
獲得協(xié)同效應(yīng)是企業(yè)實(shí)施并購的主要目的，協(xié)同效應(yīng)必須大于零，企業(yè)才有并購的必要性。協(xié)同效應(yīng)的多少是決定并購成敗的關(guān)鍵。
在制定支付價(jià)格時(shí)，協(xié)同效應(yīng)即為溢價(jià)的上限，超出這個(gè)范圍，只能放棄對目標(biāo)企業(yè)的并購。
4.評估并購凈收益
并購凈收益的計(jì)算公式如下：
其中：
V_T為并購后整體企業(yè)價(jià)值；V_A為并購前并購企業(yè)（A企業(yè)）價(jià)值；V_B為并購前被并購企業(yè)（B企業(yè)）價(jià)值；S為向被并購企業(yè)股東支付的溢價(jià)；F為并購費(fèi)用。
并購費(fèi)用指并購過程中所發(fā)生的一切費(fèi)用，包括并購過程中所發(fā)生的搜尋、策劃、談判、文本制定、資產(chǎn)評估、法律鑒定、公證等中介費(fèi)用，發(fā)行股票還需要支付申請費(fèi)、承銷費(fèi)和稅費(fèi)等。