融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理_2024高級會計實務高頻考點
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【知識點】融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理
【所屬章節(jié)】第四章 企業(yè)投資、融資決策與集團資金管理
融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理
不論是中長期規(guī)劃還是短期計劃，依據企業(yè)增長預期以預測企業(yè)未來“外部融資需要量”，是企業(yè)融資規(guī)劃的核心。
(一)單一企業(yè)外部融資需要量預測(☆☆)
企業(yè)外部融資以滿足企業(yè)增長所需投資為基本目標。
單一企業(yè)外部融資需要量預測，通常包括企業(yè)未來年度銷售增長預測、未來投資凈增加額判斷、預計現金股利支付額及企業(yè)內部留存融資量測算、外部融資需要量測定等步驟。上述步驟所涉及的數量關系可表達為企業(yè)融資規(guī)劃的基本模型：
外部融資需要量
=滿足企業(yè)增長所需的凈增投資額-內部融資量
=(資產新增需要量-負債新增融資量)-預計銷售收入×銷售凈利率×(1-現金股利支付率)
企業(yè)利用該模型進行融資規(guī)劃依據以下基本假定：
(1)市場預測合理假定——銷售及增長預測。
(2)經營穩(wěn)定假定。即假定企業(yè)現有盈利模式穩(wěn)定、企業(yè)資產周轉率也保持不變，因此，企業(yè)資產、負債等要素與銷售收入間的比例關系在規(guī)劃期內將保持不變。
(3)融資優(yōu)序假定。即假定企業(yè)融資按照以下先后順序進行：先內部融資，后債務融資，最后為外部權益融資。
1.銷售百分比法(編表法—總額法)
確定銷售百分比：銷售收入與資產負債表有關項目的百分比可以根據基期有關數據確定。在確定時假設所有資產和負債項目隨銷售收入的變動同比例變動。
預測期末資產需要量=預計銷售收入×資產占銷售百分比
預測期末負債融資量=預計銷售收入×負債占銷售百分比
預測期末所有者權益融資量
=基期所有者權益+內部融資增加額
=基期所有者權益(已知)+預計銷售收入×預計銷售凈利率×(1-現金股利支付率)
測算外部融資需要量
=預測期末資產需要量-預測期末負債融資量-預測期末所有者權益融資量
依據：資產總額=負債總額+所有者權益總額
2.公式法(公式法—增加額法)
公式法以銷售收入增長額為輸入變量，借助銷售百分比和既定現金股利支付政策等來預測公司未來外部融資需求。
計算公式為：
外部融資需要量
=(資產占銷售百分比×銷售增長額)-(負債占銷售百分比×銷售增長額)-[預計銷售總額×銷售凈利率×(1-現金股利支付率)]
=(A×S0×g)-(B×S0×g)-P×S0×(1+g)×(1-d)
式中：A、B分別代表資產、負債項目占基期銷售收入的百分比;S0為基期銷售收入額;g為預測期的銷售增長率;P為銷售凈利率;d為現金股利支付率。
依據：△資產=△負債+△所有者權益
外部融資需求量(額)=△資產-△負債-△留存收益
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
注：以上高級會計師考試知識點內容來自東奧老師授課講義
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