盈利能力分析_2024年cma考試p2預習知識點
多點努力，離夢想就近一點。cma是美國注冊管理會計師，，今天為大家整理了24年cma考試P2預習知識點，趕緊學起來吧！
【所屬章節(jié)】
第一章 財務報表分析
【知識點】
盈利能力分析
毛利率
· 毛利= 凈銷售額 – 銷貨成本
· 毛利率 = 毛利 / 凈銷售額
· 支持非生產(chǎn)性費用支出的能力，影響企業(yè)長期發(fā)展（研發(fā)、資本投入）決定
· 影響毛利率的因素：
· 銷售單價
· 單位成本
· 產(chǎn)品組合
營業(yè)利潤（EBIT）率
· 營業(yè)利潤 = 毛利–（銷售費用+管理費用）
· 營業(yè)利潤率 = 營業(yè)利潤 / 凈銷售額
· 營業(yè)利潤反映公司日常運營盈利能力（不考慮融資成本，即利息）
· 影響因素
· 單位售價
· 相關非生產(chǎn)性成本支出
息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）率
· 息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）= 營業(yè)利潤+折舊費+攤銷費
· 息稅折舊攤銷前利潤率 =息稅折舊攤銷前利潤 / 凈銷售額
· 體現(xiàn)公司核心業(yè)務經(jīng)營情況，站在短期角度考量（現(xiàn)金流角度）
凈利潤率
· 凈利潤 = 營業(yè)利潤 – 利息費用 – 所得稅
· 凈利潤率 = 凈利潤/ 凈銷售額
· 可用于所有者分配或再投資的公司凈所得
· 影響因素
· 利息費用
· 所得稅率
· 外部因素
· 內部因素
投資回報率
· 投資回報率 ROI = 回報/投資額
· 反映投資項目的盈利水平
· 資產(chǎn)回報率 ROA =凈利潤/總資產(chǎn)平均余額
· 反映公司整體投資回報水平
· 權益回報率 ROE =凈利潤/所有者權益平均余額
· 反映公司所有者整體投資回報
杜邦分析法
權益回報率 ROE = 凈利潤/權益
= 資產(chǎn)回報率 ROA × 權益乘數(shù)
· 當企業(yè)使用財務杠桿時，ROE > ROA
· ROE 與 ROA 形成倍數(shù)關系
· 財務杠桿放大所有者回報（損失）
· 三個維度評估所有者投資回報能力：
①凈利率 ——企業(yè)盈利能力
②資產(chǎn)周轉率 —— 資產(chǎn)使用效率
③權益乘數(shù) （財務杠桿比率）—— 財務風險
杜邦拆分
普通股權益回報率 ROCE
· 普通股權益回報率 =（凈利潤 – 優(yōu)先股股息）/ 平均普通股權益
· 優(yōu)先股股息 = 優(yōu)先股面值 × 優(yōu)先股股息率
· 普通股權益 = 所有者權益賬面總額 – 優(yōu)先股賬面總額
可持續(xù)增長率 Sustainable growth rate
· 企業(yè)不尋求外部融資，自身提供成長的速度和能力；
· 企業(yè)發(fā)展速度決定因素：
① 留存收益，由股息支付率反映
② 留存收益再投入的回報率，由權益回報率反映
· 可持續(xù)增長率 =（1 – 股息支付率） × 權益回報率
· 股息支付率 = 每年現(xiàn)金股息 / 屬于普通股股東收益 = 每股現(xiàn)金股息 / 每股收益
注：以上內容來自東奧周默老師基礎班講義
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