財務(wù)杠桿效應(yīng)——2026年中級會計《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)階段知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：譚暢2025-11-10 11:43:26

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別怕失敗，大不了重頭來過。2026年中級會計考試預(yù)習(xí)階段已經(jīng)開始，每一次挫折，都是成長的契機，是時候破繭成蝶了。

財務(wù)杠桿效應(yīng)——2026年中級會計《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)階段知識點

【第五章籌資管理（下）】

財務(wù)杠桿效應(yīng)

（1）含義

財務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于固定性資本成本（利息、優(yōu)先股股利等）的存在，而使得企業(yè)的普通股收益（或每股收益）變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。

每股收益（Earnings Per Share）=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/普通股股數(shù)

EPS=[（EBIT-I）×（1-T）-DP]/N

（2）財務(wù)杠桿效應(yīng)的度量指標(biāo)--財務(wù)杠桿系數(shù)（Degree Of Financial Leverage）

定義公式：

中級會計定義公式

（3）結(jié)論

存在財務(wù)杠桿效應(yīng)的前提	只要企業(yè)融資方式中存在固定性資本成本，就存在財務(wù)杠桿效應(yīng)。如固定利息、固定優(yōu)先股股利等的存在，都會產(chǎn)生財務(wù)杠桿效應(yīng)
財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險	財務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動程度越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大
影響財務(wù)杠桿的因素	債務(wù)成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤水平越低，財務(wù)杠桿效應(yīng)越大，反之則相反