2020年中級會計財務管理每日攻克一大題：9月4日
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【例題1·綜合題】F公司為一上市公司，有關資料如下。
資料一：
(1)2019年度的營業(yè)收入為10000萬元，營業(yè)成本為7000萬元。2020年的目標營業(yè)收入增長率為100%，且營業(yè)凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
(2)2019年度相關財務指標數據如下表所示。
財務指標 | 應收賬款周轉率（次） | 存貨周轉率（次） | 固定資產周轉率（次） | 營業(yè) 凈利率 | 資產 負債率 | 股利 支付率 |
實際數據 | 8 | 3.5 | 2.5 | 15% | 50% | 1/3 |
(3)2019年12月31日的資產負債表(簡表)如下表所示。
F公司資產負債表 | |||||||
單位：萬元 | |||||||
資產 | 年初數 | 年末數 | 負債和股東權益 | 年初數 | 年末數 | ||
現(xiàn)金 | 500 | 1000 | 短期借款 | 1100 | 1500 | ||
應收賬款 | 1000 | （A） | 應付賬款 | 1400 | （D） | ||
存貨 | 2000 | （B） | 長期借款 | 2500 | 1500 | ||
長期股權投資 | 1000 | 1000 | 股本 | 250 | 250 | ||
固定資產 | 4000 | （C） | 資本公積 | 2750 | 2750 | ||
無形資產 | 500 | 500 | 留存收益 | 1000 | （E） | ||
合計 | 9000 | 10000 | 合計 | 9000 | 10000 | ||
(4)根據銷售百分比法計算的2019年年末資產、負債各項目占營業(yè)收入的比重數據如下表所示。(假定增加銷售無須追加固定資產投資)
資產 | 占營業(yè)收入比重 | 負債和股東權益 | 占營業(yè)收入比重 |
現(xiàn)金 | 10% | 短期借款 | — |
應收賬款 | 15% | 應付賬款 | 20% |
存貨 | （F） | 長期借款 | — |
長期股權投資 | — | 股本 | — |
固定資產（凈值） | — | 資本公積 | — |
無形資產 | — | 留存收益 | — |
合計 | （G） | 合計 | 20% |
說明：上表中用“-”表示該項目不隨銷售額的變動而變動。 | |||
資料二：2020年年初該公司發(fā)行每張面值1000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時的市場利息率為6%，發(fā)行費用忽略不計。
資料三：貨幣時間價值系數表。
i | 5% | 6% |
（P/F，i，3） | 0.8638 | 0.8396 |
（P/A，i，3） | 2.7232 | 2.6730 |
要求：
(1)根據資料一計算以下指標：
①計算2019年的凈利潤;
②計算資產負債表中字母A～E表示的數值(不需要列示計算過程);
③計算字母F、G表示的數值(不需要列示計算過程);
④計算2020年預計增加的留存收益;
⑤按銷售百分比法預測該公司2020年需要增加的資金數額(不考慮折舊的影響);
⑥計算該公司2020年需要增加的外部籌資額。
(2)根據資料二和資料三計算：
①公司債券的發(fā)行價格;
②新發(fā)行公司債券的資本成本(一般模式)。
【答案】
(1)①2019年的凈利潤=10000×15%=1500(萬元)
②A=1500萬元，B=2000萬元，C=4000萬元，D=2000萬元，E=2000萬元
【解析】應收賬款周轉率=營業(yè)收入/[(年初應收賬款+年末應收賬款)/2]
8=10000/[(1000+A)/2]，因此A=1500(萬元)。
存貨周轉率=營業(yè)成本/[(年初存貨+年末存貨)/2]
3.5=7000/[(2000+B)/2]，因此B=2000(萬元)。
C=10000-500-1000-2000-1500-1000=4000(萬元)
因為資產負債率為50%，所以：負債總額=所有者權益總額=5000萬元。
所以：D=5000-1500-1500=2000(萬元)
E=5000-2750-250=2000(萬元)
③F=20%，G=45%。
④2020年預計增加的留存收益=10000×(1+100%)×15%×(1-1/3)=2000(萬元)
⑤2020年需要增加的資金數額=10000×100%×(45%-20%)=2500(萬元)
⑥2020年需要增加的外部籌資額=2500-2000=500(萬元)
(2)①債券發(fā)行價格=1000×5%×2.6730+1000×0.8396=973.25(元)
②新發(fā)行公司債券的資本成本=1000×5%×(1-25%)/973.25×100%=3.85%。
——以上中級會計考試相關練習題選自田明老師授課講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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