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金融期權(quán)的種類(lèi)有哪些

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn) 責(zé)編：韓旭 2020-02-05 16:51:20

精選回答

東奧中級(jí)經(jīng)濟(jì)師

2024-01-24 18:24:17

金融期權(quán)的種類(lèi)：按照金融期權(quán)標(biāo)的物不同，金融期權(quán)分為貨幣期權(quán)、利率期權(quán)和股指期權(quán)等。按照買(mǎi)方權(quán)利的不同，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類(lèi)型。按照合約所規(guī)定的履約時(shí)間不同，分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)、修正的美式期權(quán)。

1、貨幣期權(quán)

貨幣期權(quán)一般是指外匯期權(quán)，合約購(gòu)買(mǎi)方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

貨幣期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值，客戶(hù)有較好的靈活選擇性，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可從中獲得盈利的機(jī)會(huì)。對(duì)于那些合同尚未最后確定的進(jìn)出口業(yè)務(wù)具有很好的保值作用。

2、利率期權(quán)

利率期權(quán)是一項(xiàng)規(guī)避短期利率風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，常見(jiàn)的主要有利率上限、利率下限、利率上下限。

買(mǎi)方支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后，就可以在到期日按預(yù)先約定的利率，按一定的期限借入或貸出一定金額的貨幣，這樣當(dāng)市場(chǎng)利率向不利方向變化時(shí)，買(mǎi)方可固定其利率水平；當(dāng)市場(chǎng)利率向有利方向變化時(shí)，買(mǎi)方可獲得利率變化的好處，利率期權(quán)的賣(mài)方向買(mǎi)方收取期權(quán)費(fèi)，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任功能。

3、股指期權(quán)

股指期權(quán)以股票為標(biāo)的物，是在股指期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者付給期權(quán)的出售方一筆期權(quán)費(fèi)，以取得在未來(lái)某個(gè)時(shí)間，以某種價(jià)格水平，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種基于股票指數(shù)的標(biāo)的物的權(quán)利。

利用股指期貨進(jìn)行套期保值的原理是根據(jù)股票指數(shù)和股票價(jià)格變動(dòng)的同方向趨勢(shì)，在股票的現(xiàn)貨市場(chǎng)和股票指數(shù)的期貨市場(chǎng)上作相反的操作來(lái)抵消股價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。比如恒生指數(shù)交易單位每點(diǎn)50港幣，最小變動(dòng)單位為1個(gè)點(diǎn)，恒生指數(shù)每降低一個(gè)點(diǎn)，買(mǎi)方每份合約就虧50港元，賣(mài)方每份合約則會(huì)賺50港元。

金融期權(quán)合約(金融期權(quán))是指合約買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定費(fèi)用(稱(chēng)為期權(quán)費(fèi))，在約定日期內(nèi)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣(mài)方買(mǎi)人或賣(mài)出某種金融工具的權(quán)利的契約。

實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)的本質(zhì)區(qū)別在于標(biāo)的物不同，實(shí)物期權(quán)是作用在實(shí)物資產(chǎn)上的，實(shí)物資產(chǎn)通常是一些有形資產(chǎn)，比如說(shuō)一個(gè)工廠，一種機(jī)器設(shè)備等等；而金融期權(quán)為無(wú)形資產(chǎn)，包括股票期權(quán)、外匯期權(quán)等等。標(biāo)的資產(chǎn)可以說(shuō)是金融期權(quán)和實(shí)物期權(quán)最主要的一個(gè)區(qū)別。金融資產(chǎn)的標(biāo)的資產(chǎn)是本身具有價(jià)值的某種金融資產(chǎn)，如股票、債券、貨幣等，而實(shí)物期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是各種實(shí)物資產(chǎn)，如機(jī)器設(shè)備、知識(shí)等。這兩類(lèi)資產(chǎn)形式具有不同的性質(zhì)。

金融期貨和金融期權(quán)區(qū)別：

定義不同：

金融期貨是買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)簽訂標(biāo)準(zhǔn)化合約，同意按指定的時(shí)間、價(jià)格與其他交易條件，交收指定數(shù)量的現(xiàn)貨。

金融期權(quán)是指合約買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定費(fèi)用(稱(chēng)為期權(quán)費(fèi))，在約定日期內(nèi)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣(mài)方買(mǎi)賣(mài)某種金融工具的權(quán)利的契約。

基礎(chǔ)資產(chǎn)不同：

一般地說(shuō)，期貨交易的金融工具都可作期權(quán)交易，但可以期權(quán)交易的金融工具卻未必可作期貨交易。

種類(lèi)不同：

金融期貨的種類(lèi)：外匯期貨、利率期貨和股金外利股指期貨。

金融期權(quán)的種類(lèi)：貨幣期權(quán)、利率期權(quán)、股指期權(quán)、看漲期權(quán)、看跌期權(quán)。

交易者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱(chēng)性不同：

金融期貨交易雙方的權(quán)利與義務(wù)對(duì)稱(chēng)，即對(duì)任何一方而言，都既有要求對(duì)方履約的權(quán)利，又有自己對(duì)對(duì)方履約的義務(wù)。而金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在著明顯的不對(duì)稱(chēng)性，期權(quán)的賣(mài)方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)，而期權(quán)的賣(mài)方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利。

履約保證不同：

金融期貨交易雙方均需開(kāi)立保證金賬戶(hù)，并按約定繳納履約保證金。而在金融期權(quán)交易中，只需期權(quán)出售者開(kāi)立保證金賬戶(hù)并繳納保證金。

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