2018中級經(jīng)濟師《金融》預習考點：證券發(fā)行承銷的概念
來源：東奧會計在線責編：王子琪2018-06-21 14:13:25
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【內(nèi)容導航】
證券發(fā)行承銷的概念
【所屬章節(jié)】
本知識點屬于《金融》科目第五章 投資銀行與證券投資基金
【知識點】證券發(fā)行承銷的概念
1. 證券發(fā)行承銷的含義
證券發(fā)行與承銷業(yè)務是投資銀行最本源、最基礎的業(yè)務活動，也稱為證券一級市場業(yè)務。
證券發(fā)行是指商業(yè)組織或政府組織為籌集資金，按照法律規(guī)定的條件和程序，向社會投資人出售有價證券的行為。
證券承銷是指在證券發(fā)行過程中，投資銀行按照協(xié)議幫助發(fā)行人對所發(fā)行的證券進行定價和銷售的活動。
2. 證券承銷的方式
承銷商可以根據(jù)發(fā)行人的特點和資本市場的情況選擇包銷、盡力推銷以及余額包銷三種形式。
我國證券公司承銷證券，應當依照《中華人民共和國證券法》第二十八條的規(guī)定采用包銷或者代銷方式。
(1)包銷(Firm Commitment)
即投資銀行按議定價格直接從發(fā)行者手中購進將要發(fā)行的全部證券，然后再出售給投資者。投資銀行必須在指定的期限內(nèi)，將包銷證券所籌集的資金交付給發(fā)行人。采用這種銷售方式，承銷商要承擔銷售和價格的全部風險，如果證券沒有全部銷售出去，承銷商只能自己“吃進”。
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