注會會計考點解讀：資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的估計

來源：東奧會計在線責(zé)編：魚羊2018-06-21 18:04:05

報名指導(dǎo)

資料下載

課程領(lǐng)劵

專享福利

今天的注冊會計師考點解讀聚焦現(xiàn)金流量的現(xiàn)值估計。如果我們要估計某項資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，那么我們需要完成以下幾個步驟：

注會會計考點

首先，我們得預(yù)計出資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流量。但是如何來預(yù)測呢?那就是在企業(yè)最近幾年財務(wù)預(yù)算或者預(yù)測數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進行預(yù)測以下幾個內(nèi)容：

一是該資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中將會產(chǎn)生的現(xiàn)金流入以及為了實現(xiàn)這些現(xiàn)金流入而將會導(dǎo)致的現(xiàn)金流出。不過這里需要注意一點的是，現(xiàn)金流出包括為了使該資產(chǎn)達到預(yù)定可使用狀態(tài)所發(fā)生的現(xiàn)金流出。

二是該資產(chǎn)在使用壽命結(jié)束時，處置它所收到或者支付的凈現(xiàn)金流量。其中，該期的凈現(xiàn)金流量等于該期的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差。

不過財務(wù)人員在進行預(yù)測過程中要把幾個因素考慮在內(nèi)：一是應(yīng)該以該資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)來進行預(yù)計未來現(xiàn)金流量。這一點強調(diào)的是當(dāng)前狀況，所以要求我們不要把未來的或尚未作出承諾的事項考慮進來。其二是他們所預(yù)測的未來現(xiàn)金流量不應(yīng)當(dāng)包括籌資活動和所得稅收付產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。為何呢?因為籌資活動中會產(chǎn)生能反映時間價值的收益率或利息率。例如，公司發(fā)行債券籌資，每期都要付出利息，這個利息是貨幣的時間價值，不再需要我們對這現(xiàn)金進行折現(xiàn)，所以不屬于預(yù)測的未來現(xiàn)金流量。所得稅等于總收入減去總費用之差再乘以所得稅稅率，所以也不屬于要預(yù)測的未來現(xiàn)金流量。其三就是對通貨膨脹因素的考慮應(yīng)該和折現(xiàn)率的相一致。最后一點就是設(shè)計內(nèi)部轉(zhuǎn)移的價格的需要做調(diào)整。也就是調(diào)成公允價值。

其次，我們要預(yù)測該資產(chǎn)的使用壽命。

再次，我們要進行折現(xiàn)率的預(yù)計。這個折現(xiàn)率要體現(xiàn)企業(yè)在購置或者投資時所要求的必要報酬率，還要能夠反映出當(dāng)前的貨幣時間價值和資產(chǎn)的特定風(fēng)險的稅前利率。

最后，我們根據(jù)前面的三個數(shù)據(jù)，采用相應(yīng)的計算方法進行計算。目前有傳統(tǒng)法和期望現(xiàn)金流量法。傳統(tǒng)法就是每期的現(xiàn)金凈流量只有一個，折現(xiàn)率也只有一個。例如：A公司預(yù)計某固定資產(chǎn)在未來兩年里，每年可為A公司產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別為：第1年現(xiàn)金流入公司300萬元，同時為了得到該現(xiàn)金流入而導(dǎo)致的現(xiàn)金流出企業(yè)100萬元;第2年現(xiàn)金流入200萬元，而為了獲得這現(xiàn)金流入將會導(dǎo)致現(xiàn)金流出企業(yè)100萬元。那么該固定資產(chǎn)每年可為A公司產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量分別為：第1年200萬元(300-100=200萬元);第2年100萬元(200-100=100萬元)。期望現(xiàn)金凈流量法就是每期的現(xiàn)金流量不止一個，需要用到加權(quán)計算確定每期的現(xiàn)金流量。例如：某固定資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品受市場行情波動影響大，在產(chǎn)品行情好、一般和差三種可能情況下，為公司帶來的現(xiàn)金流量產(chǎn)生很大的差異。第一年在市場行情好(30%可能性) 的情況下產(chǎn)生300萬元，在市場行情一般(60%可能性)的情況下產(chǎn)生200萬元，在市場行情差(10%可能性)的情況下產(chǎn)生100萬元。那么第一年預(yù)計的現(xiàn)金流量=300×30%+200×60%+100×10%=220(萬元)

以上是以人民幣為記賬本位幣的某項資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的確定步驟。如果是外幣記賬呢?那還是按照上面的步驟確定現(xiàn)值，然后在把外幣的現(xiàn)值折算成人民幣。例如，某資產(chǎn)每年給企業(yè)帶來的現(xiàn)金流量是40美元，連續(xù)三年時間。那么首先是美元現(xiàn)值=40*(P/A,I,3)，然后折算成人民幣，則人民幣的現(xiàn)值=美元現(xiàn)值*當(dāng)日的即期匯率。在備考的時，大家不要忘記打印注冊會計師準(zhǔn)考證哦。

文/東奧撰稿人：李成果

打印

精選推薦