租賃的決策分析_26年注會財管預(yù)習(xí)知識點

來源：東奧會計在線責編：李雪婷2025-11-11 14:42:39

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租賃的決策分析_26年注會財管預(yù)習(xí)知識點

租賃的決策分析

租賃決策：自行購買資產(chǎn)還是租用資產(chǎn)的決策。

一、租賃的財務(wù)處理

財務(wù)管理主要關(guān)注估值。由于稅法的相關(guān)規(guī)定將影響稅后現(xiàn)金流量，故財務(wù)管理采用稅法的角度而不是會計的角度看待租賃問題。

示意圖

（2）決策原則

若租賃凈現(xiàn)值>0，選租賃；若租賃凈現(xiàn)值<0，選購買。

2.平均年成本法

（1）指標計算：

自行購買的年平均成本=自行購買相關(guān)現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

租賃的年平均成本=租賃的相關(guān)現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

（2）決策原則：選平均年成本低的方案。

三、現(xiàn)金流量的確定

1.短期租賃和低價值資產(chǎn)租賃（租賃費可以抵稅的租賃）

承租人租賃期的現(xiàn)金流量=-稅后租金=-租金×（1-所得稅稅率）

提示

預(yù)付租金時，租金的支付和租金的抵稅發(fā)生在不同時點：

2.其他租賃

稅法規(guī)定：租賃費不可抵稅時，租賃資產(chǎn)可以提取折舊費用，分期扣除。

合同情況	折舊計算
（1）合同約定付款總額時	年折舊=[（∑租金+留購價款）+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費用]×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限
（2）合同未約定付款總額時	年折舊=（公允價值+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費用）×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限

（1）承租人現(xiàn)金流量確定

①若合同約定租賃期滿所有權(quán)不轉(zhuǎn)移

2.其他租賃

稅法規(guī)定：租賃費不可抵稅時，租賃資產(chǎn)可以提取折舊費用，分期扣除。

合同情況	折舊計算
（1）合同約定付款總額時	年折舊=[（∑租金+留購價款）+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費用]×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限
（2）合同未約定付款總額時	年折舊=（公允價值+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費用）×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限

（1）承租人現(xiàn)金流量確定

①若合同約定租賃期滿所有權(quán)不轉(zhuǎn)移

提示

因為期末所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，因此回收變現(xiàn)價值為0，變現(xiàn)損失=賬面價值=計稅基礎(chǔ)-已提折舊。

②若合同約定租賃期滿所有權(quán)轉(zhuǎn)移

若合同約定租賃期滿所有權(quán)轉(zhuǎn)移

（2）自行購買的相關(guān)現(xiàn)金流量確定

自行購買的相關(guān)現(xiàn)金流量確定

四、租賃分析的折現(xiàn)率

現(xiàn)金流量	折現(xiàn)率的確定
租賃費	租賃費定期支付，類似債券的還本付息，折現(xiàn)率應(yīng)采用類似債務(wù)的利率
折舊抵稅額	折舊抵稅額的風(fēng)險比租金大一些，折現(xiàn)率也應(yīng)高一些
期末資產(chǎn)余值	通常認為，持有資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險大于借款的風(fēng)險，因此期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率要比借款利率高。多數(shù)人認為，資產(chǎn)余值應(yīng)使用項目的必要報酬率即加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率

提示

在實務(wù)中的慣例是采用簡單的辦法，就是統(tǒng)一使用有擔保的稅后債務(wù)成本作為折現(xiàn)率。與此同時，對于折舊抵稅額和期末資產(chǎn)余值進行比較謹慎的估計，即根據(jù)風(fēng)險大小適當調(diào)整預(yù)計現(xiàn)金流量。

五、租賃決策對投資決策的影響

項目的調(diào)整凈現(xiàn)值=項目的常規(guī)凈現(xiàn)值+租賃凈現(xiàn)值

提示

有時一個投資項目按常規(guī)籌資有負的凈現(xiàn)值，如果租賃的價值較大，抵補常規(guī)分析負的凈現(xiàn)值后還有剩余，則采用租賃籌資可能使該項目具有投資價值。

知識點來源：第九章長期籌資

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注：以上內(nèi)容選自閆華紅老師《財管》科目基礎(chǔ)班授課講義

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