資本結構決策的分析方法_26年注會財管預習知識點
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注會《財管》涉及大量邏輯推理與數(shù)學運算，提前預習能讓大家逐漸適應這種獨特的思維模式。在預習中不斷鍛煉，正式學習時就能更快進入狀態(tài)，提升學習效果。以下是東奧整理的26年注會財管預習考點講解，一起來學習吧！
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資本結構決策的分析方法
一、資本成本比較法
1.含義：
資本成本比較法，通過計算各種長期融資組合方案的加權平均資本成本，并根據(jù)計算結果選擇加權平均資本成本最小的融資方案，確定為相對最優(yōu)的資本結構。
2.特點：
優(yōu)點：測算過程簡單，是一種比較便捷的方法。
缺點：只是比較了各種融資組合方案的資本成本，難以區(qū)別不同融資方案之間的財務風險因素差異，在實際計算中有時也難以確定各種融資方式的資本成本。
二、每股收益無差別點法
1.決策指標
要點 | 內(nèi)容 |
基本觀點 | 能提高每股收益的資本結構是合理的，反之則不夠合理 |
關鍵指標 | 每股收益無差別點：是指每股收益不受融資方式影響的EBIT水平 【相關鏈接】有時考試中會特指用營業(yè)收入來表示，則此時每股收益無差別點，是指每股收益不受融資方式影響的營業(yè)收入水平 |
2.決策原則
3.每股收益無差別點的計算公式
【快速解答公式】
【提示】若要求計算每股收益無差別點的銷售水平
倒求Q即可。
4.每股收益無差別點法的特點
每股收益無差別點法為企業(yè)管理層解決在某一特定預期盈利水平下的融資方式選擇問題，提供了一個簡單的分析方法。這種方法側重于對不同融資方式下的每股收益進行比較，沒有考慮各融資方式給公司帶來的財務風險。
三、企業(yè)價值比較法
1.判斷最優(yōu)資本結構的標準
最優(yōu)資本結構是使企業(yè)價值最大化的資本結構。同時，公司的加權平均資本成本也是最低的。
2.確定方法
（1）企業(yè)市場總價值（V）
=普通股股權價值+債務價值+優(yōu)先股價值=S+B+P
（2）加權平均資本成本
=稅前債務資本成本×（1-T）×B/V+股權資本成本×S/V+優(yōu)先股資本成本×P/V
知識點來源：第八章 資本結構
● ● ●
注：以上內(nèi)容選自閆華紅老師《財管》科目基礎班授課講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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