債務資本成本的估計_2025注會《財管》考點搶先學
3科
日均>3h
注冊會計師《財管》中“債務資本成本的估計”可以考核主觀題、客觀題，因此小細節(jié)也不可輕易跳過。建議同學們多做習題，從習題總結(jié)出題角度，以此反向鞏固知識記憶。
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債務資本成本的估計
（一）到期收益率法
1.若不考慮發(fā)行費
2.新發(fā)債券，考慮發(fā)行費用的影響
提示
注意計算口徑一致性
（1）稅后
（2）年有效
總結(jié)
1.若平價發(fā)行，每年付息一次，沒有手續(xù)費：
債務稅前資本成本=i票
債務稅后資本成本=i票×（1-T）
2.若平價發(fā)行，每年付息多次，沒有手續(xù)費：
債務稅前資本成本=i有效=（1+i票/m）m-1
債務稅后資本成本=i有效×（1-T）
3.若不是平價發(fā)行或有手續(xù)費
（1）求出年有效到期收益率
（2）債務稅后資本成本=i有效×（1-T）
（二）可比公司法
（三）風險調(diào)整法
（四）財務比率法
知識點來源：第四章 資本成本
以上內(nèi)容選自閆華紅老師24年《財管》基礎(chǔ)階段課程講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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