2022年注會財管重要知識點：企業(yè)價值評估的目的和對象
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【內容導航】
企業(yè)價值評估的目的和對象
【所屬章節(jié)】
第八章 期權價值評估——第一節(jié) 企業(yè)價值評估的目的和對象
【知識點】企業(yè)價值評估的目的和對象
企業(yè)價值評估的目的和對象
一、企業(yè)價值評估的目的
企業(yè)價值評估簡稱企業(yè)估值，目的是分析和衡量一個企業(yè)或一個經營單位的公平市場價值，并提供有關信息以幫助投資人和管理當局改善決策。
二、企業(yè)價值評估的對象
（二）會計價值、現時市場價值與經濟價值的區(qū)別
價值 | 區(qū)別 |
會計價值 | 會計價值是指資產、負債和所有者權益的賬面價值；而經濟價值是未來現金流量的現值 |
現時市場價值 | 現時市場價值可能是公平的，也可能是不公平的；而經濟價值是公平的市場價值 |
（三）企業(yè)整體經濟價值的類別
1.實體價值與股權價值
2.持續(xù)經營價值與清算價值
3.少數股權價值與控股權價值
理解：
股權價值在這里不是所有者權益的會計價值（賬面價值），而是股權的公平市場價值。
凈債務價值也不是它們的會計價值（賬面價值），而是債務的公平市場價值。
2.持續(xù)經營價值與清算價值
持續(xù)經營價值（簡稱續(xù)營價值）：由營業(yè)所產生的未來現金流量的現值。
清算價值：停止經營，出售資產產生的現金流。
提示：
（1）一個企業(yè)的公平市場價值，應當是持續(xù)經營價值與清算價值中較高的一個。
（2）一個企業(yè)的持續(xù)經營價值已經低于其清算價值，本應當進行清算。但是若控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)就能得以持續(xù)經營。這種持續(xù)經營，摧毀了股東本來可以通過清算得到的價值。
3.少數股權價值與控股權價值
（1）所有權和控制權關系
（2）少數股權價值與控股權價值關系
少數股權價值[V（當前）]：是現有管理和戰(zhàn)略條件下企業(yè)能夠給股票投資人帶來的現金流量現值。
控股權價值[V（新的）]：是企業(yè)進行重組，改進管理和經營戰(zhàn)略后可以為投資人帶來的未來現金流量的現值。
控股權溢價=V（新的）-V（當前）
注：本文知識點整理自東奧閆華紅老師-2022年注會財管基礎精講班課程講義
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