現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型_2020年注會(huì)《財(cái)管》重要知識點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：蘇曉婷2020-07-29 15:47:26

報(bào)名指導(dǎo)

資料下載

課程領(lǐng)劵

專享福利

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長

日均>3h

為了成材，松樹從不向四季如春的溫室外獻(xiàn)殷勤。注冊會(huì)計(jì)師財(cái)管基礎(chǔ)階段知識點(diǎn)已更新，小編整理了考生需要掌握的重要知識點(diǎn)，小伙伴們快來一起學(xué)習(xí)一下吧！

現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型_2020年注會(huì)《財(cái)管》重要知識點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型

【所屬章節(jié)】

第八章企業(yè)價(jià)值評估——第二節(jié) 企業(yè)價(jià)值評估方法

【知識點(diǎn)】現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型

現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型

一、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)和種類

現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型是企業(yè)價(jià)值評估使用最廣泛、理論上最健全的模型。

1.現(xiàn)金流量模型的基本公式

價(jià)值=

2.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)

三個(gè)：現(xiàn)金流量、資本成本和時(shí)間序列(n)

【提示】企業(yè)價(jià)值評估與項(xiàng)目價(jià)值評估的比較

聯(lián)系	1.都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量 2.現(xiàn)金流都具有不確定性，其價(jià)值計(jì)量都要使用風(fēng)險(xiǎn)概念 3.現(xiàn)金流都是陸續(xù)產(chǎn)生的，其價(jià)值計(jì)量都要使用現(xiàn)值概念
區(qū)別	壽命期	現(xiàn)金流分布	現(xiàn)金流歸屬
項(xiàng)目價(jià)值評估	投資項(xiàng)目的壽命是有限的	穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流	項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流屬于投資人
企業(yè)價(jià)值評估	企業(yè)的壽命是無限的	增長的現(xiàn)金流	企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流僅在決策層決定分配時(shí)才流向所有者

3.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的種類

種類	現(xiàn)金流量
股利現(xiàn)金流量模型	股利現(xiàn)金流量：是企業(yè)分配給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量
股權(quán)現(xiàn)金流量模型	股權(quán)自由現(xiàn)金流量簡稱股權(quán)現(xiàn)金流量：是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量
實(shí)體現(xiàn)金流量模型	實(shí)體現(xiàn)金流量：是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅后現(xiàn)金流量

二、企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量

方法1：剩余現(xiàn)金流量法(從實(shí)體現(xiàn)金流量來源來確定)

方法2：融資流量法

方法3：簡便算法

總結(jié)：現(xiàn)金流量

融資政策總結(jié)

(1)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)不變

凈負(fù)債=凈經(jīng)營資產(chǎn)×目標(biāo)負(fù)債比重

所有者權(quán)益=凈經(jīng)營資產(chǎn)×目標(biāo)權(quán)益比重

(2)固定股利支付率政策

股利=凈利潤×股利支付率

股權(quán)現(xiàn)金流量=股利-股權(quán)資本凈增加

(3)目前負(fù)債比重過高，多余現(xiàn)金歸還借款，逐步降到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

查看更多知識點(diǎn)：2020年注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)管》重要知識點(diǎn)匯總，通關(guān)必看！

學(xué)如逆水行舟，不進(jìn)則退。《財(cái)管》考試的公式多，計(jì)算量大。光靠死記硬背是不行的，學(xué)習(xí)方法很重要。同學(xué)們遇到困難也不要慌，可以跟隨東奧名師閆華紅老師的課程，去掌握《財(cái)管》的學(xué)習(xí)技巧和方法，高效學(xué)習(xí)，從而爭取順利通關(guān)！