資本結(jié)構(gòu)分析是對企業(yè)資本構(gòu)成各種比例關(guān)系的計算與分析。 資本結(jié)構(gòu)分析包括固定資產(chǎn)對凈值的比率、負(fù)債總額對凈值的比率、流動資本對流動負(fù)債的比率、投入資本對借入資本的比率、資本周轉(zhuǎn)率和凈值周轉(zhuǎn)率等。

資本結(jié)構(gòu)分析方法

主要從以下幾點(diǎn)來分析：

1.股東權(quán)益比率 = 股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%

反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。

2.資產(chǎn)負(fù)債比率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。

資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化：

(一)每股收益分析法

所謂每股收益無差別點(diǎn)，是指不同籌資方式下每股收益(EPS)都相等時的息稅前利潤(EBIT)或業(yè)務(wù)量水平(S或Q)。

適用：

追加籌資時的方?jīng)Q策。

目標(biāo)：

資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的作用：

資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題。在資金結(jié)構(gòu)中，合理的安排負(fù)債資金，對企業(yè)有重要影響。 一定程度的負(fù)債有利于降低企業(yè)資金成本， 負(fù)債資金具有財務(wù)杠桿作用， 負(fù)債資金會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比例；狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。

影響資本結(jié)構(gòu)的因素：

企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率、企業(yè)的財務(wù)狀況和信用登級、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策。

1、企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率

穩(wěn)定性——如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定，企業(yè)可較多地負(fù)擔(dān)固定財務(wù)費(fèi)用；如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量和盈余有周期性，則負(fù)擔(dān)固定財務(wù)費(fèi)用將承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險。

最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。

資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比例；狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。

實(shí)質(zhì)：

資本結(jié)構(gòu)問題實(shí)際上也就是債務(wù)資本的比例問題，即債務(wù)資金在企業(yè)全部資本中所占的比重。

影響資本結(jié)構(gòu)的因素：

企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率、企業(yè)的財務(wù)狀況和信用登級、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策。

1、企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率

不一樣。資本成本率和折現(xiàn)率不一樣。

折現(xiàn)率是特定條件下的收益率,說明資產(chǎn)取得該項(xiàng)收益的收益率水平。

資本成本率是指公司用資費(fèi)用與有效籌資額之間的比率，通常用百分比表示。在公司籌資實(shí)務(wù)中，通常運(yùn)用資本成本的相對數(shù)，即資本成本率。

資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。

資本成本的作用：

1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方的依據(jù)。

2.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)。

資本市場的功能是實(shí)現(xiàn)長期資本融通。

資本市場特點(diǎn)：(1)融資期限長；(2)融資目的是解決長期投資性資本的需要；(3)資本借貸量大；(4)收益較高但風(fēng)險也較大。

資本市場是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期資金交易活動的市場。

資本市場主要包括債券市場、股票市場、期貨市場和融資租賃市場等。

期貨市場主要包括商品期貨市場和金融期貨市場。

商品期貨是期貨交易的起源種類。國際商品期貨交易的品種包括傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨和經(jīng)濟(jì)作物、畜產(chǎn)品、有色金屬、貴金屬和能源等大宗初級產(chǎn)品。金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。

期貨市場具有規(guī)避風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)價格、風(fēng)險投資的功能。

資本結(jié)構(gòu)變化主要是指通過調(diào)整目標(biāo)公司的資本結(jié)構(gòu)以增強(qiáng)公司抗收購的能力。資本結(jié)構(gòu)變動的主要形式有四種，即資本結(jié)構(gòu)調(diào)整、增加債務(wù)、增發(fā)股票和回購股票。

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結(jié)果。廣義的資本結(jié)構(gòu)包括全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比率；狹義的資本結(jié)構(gòu)則指長期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比率。狹義資本結(jié)構(gòu)下，短期債務(wù)作為營運(yùn)資金來管理。