發(fā)行債券：借：銀行存款；貸：應(yīng)付債券——面值(債券面值)、利息調(diào)整；期末計(jì)提利息：每期計(jì)入“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”等科目的利息費(fèi)用=期初攤余成本×實(shí)際利率;每期確認(rèn)的“應(yīng)付利息”或“應(yīng)付債券——應(yīng)計(jì)利息”=債券面值×票面利率。借：在建工程、制造費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等科目、 應(yīng)付債券——利息調(diào)整；貸：應(yīng)付利息(分期付息債券利息)、應(yīng)付債券——應(yīng)計(jì)利息(到期一次還本付息債券利息)。等等。
更新時(shí)間：2022-10-09 10:57:06 查看全文>>
簡便算法（不考慮時(shí)間價(jià)值，近似估算）：投資益率R={[1+（B-P）/N]/[（B+P）/2]}*100%，
上式中：P表示債券的當(dāng)前購買價(jià)格，B表示債券面值。N表示債券期限，分母是平均資金占用，分子是平均收益。
債券的內(nèi)部收益率，是指按當(dāng)前市場價(jià)格購買債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日，所產(chǎn)生的預(yù)期報(bào)酬率，也就是債券投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。
計(jì)算方法：“試誤法”：求解含有貼現(xiàn)率的方程：找到使得未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值=現(xiàn)金流出的現(xiàn)值的那一個(gè)貼現(xiàn)率。
結(jié)論：
平價(jià)發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率等于票面利率；
溢價(jià)發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率低于票面利率；
債券發(fā)行條件，是指債券發(fā)行者在以債券形式籌集資金時(shí)所必須考慮的有關(guān)因素，包括發(fā)行金額、票面金額、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行費(fèi)用、稅收效應(yīng)以及有無擔(dān)保等項(xiàng)內(nèi)容。
證券發(fā)行條件具體規(guī)定
根據(jù)《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
1.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 6000萬元；
2.累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的 40%；
3.最后三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；
4.籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；
債券的內(nèi)部收益率，是指按當(dāng)前市場價(jià)格購買債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日，所產(chǎn)生的預(yù)期報(bào)酬率，也就是債券投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。
內(nèi)部收益率，就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。如果不使用電子計(jì)算機(jī)，內(nèi)部收益率要用若干個(gè)折現(xiàn)率進(jìn)行試算，直至找到凈現(xiàn)值等于零或接近于零的那個(gè)折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率，是一項(xiàng)投資渴望達(dá)到的報(bào)酬率，是能使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。
證券期權(quán)性：可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來的買入期權(quán)。
資本轉(zhuǎn)換性：在正常持有期，屬于債權(quán)性質(zhì);轉(zhuǎn)換成股票后，屬于股權(quán)性質(zhì)。
贖回與回售：一般會(huì)有贖回條款和回售條款。
債券資本成本
債務(wù)資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費(fèi)用。債務(wù)資本成本是資本成本的一個(gè)重要內(nèi)容，在籌資、投資、資本結(jié)構(gòu)決策中均有廣泛的應(yīng)用。債務(wù)資本成本是企業(yè)承擔(dān)負(fù)債所需的資金成本。
債權(quán)資本成本計(jì)算公式
由于利息費(fèi)用計(jì)入稅前的成本費(fèi)用，可以起到抵減所得稅的作用。
因此按一次還本、分期付息的借款或券成本的計(jì)算公式分別為：
Kb=[Ib(1-T)]/B(1-Fb)；式中Kb--債券資本成本；Ib--債券年利息；T--所得稅率；B--債券籌資額(或稱債務(wù)本金)；Fb--債券籌資費(fèi)用率(=籌資費(fèi)用/籌資總額)。
優(yōu)點(diǎn)：
籌資靈活性
資本成本較低
籌資效率高
缺點(diǎn)：
存在不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力
存在回售的財(cái)務(wù)壓力
公開發(fā)行債券就是私募發(fā)行，是指面向少數(shù)特定的投資者發(fā)行債券，一般以少數(shù)關(guān)系密切的單位和個(gè)人為發(fā)行對象，不對所有的投資者公開出售。
政府債券是政府為籌集資金而向出資者出具并承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證,具體包括國家債券即中央政府債券、地方政府債券和政府擔(dān)保債券等。
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