要約收購(gòu)期不得少于30日,并不得超過(guò)60日。在收購(gòu)要約確定的承諾期限內(nèi),收購(gòu)人不得撤銷(xiāo)其收購(gòu)要約。收購(gòu)要約期限屆滿前15日內(nèi),收購(gòu)人不得變更收購(gòu)要約,但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。
更新時(shí)間:2023-02-04 13:21:01 查看全文>>
要約收購(gòu)期不得少于30日,并不得超過(guò)60日。在收購(gòu)要約確定的承諾期限內(nèi),收購(gòu)人不得撤銷(xiāo)其收購(gòu)要約。收購(gòu)要約期限屆滿前15日內(nèi),收購(gòu)人不得變更收購(gòu)要約,但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。
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要約收購(gòu)的程序操作:
持股百分之五以上者須公布信息。
即通過(guò)證券交易所的證券交易,投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的百分之五時(shí),應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi),向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書(shū)面報(bào)告,通知該上市公司,并予以公告。
持股百分之三十繼續(xù)收購(gòu)時(shí)的要約。
發(fā)出收購(gòu)要約,收購(gòu)人必須事先向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū),并載明規(guī)定事項(xiàng)。
終止上市。
收購(gòu)要約的期限屆滿,收購(gòu)人持有的被收購(gòu)上市公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的百分之七十五以上的,該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市。
要約成立需要有效要件:內(nèi)容具體確定;表明經(jīng)受要約人承諾,要約人即受該意思表示的約束。
要約是指希望和他人訂立合同的意思表示,要約邀請(qǐng)是希望他人向自己發(fā)出要約的意思表示。
要約具有法律約束力,而要約邀請(qǐng)沒(méi)有法律約束力。
競(jìng)爭(zhēng)要約,就是說(shuō)一個(gè)投資者已經(jīng)發(fā)出了收購(gòu)要約,另外一個(gè)投資者又發(fā)出了更有競(jìng)爭(zhēng)力的收購(gòu)要約,后面這個(gè)要約就是競(jìng)爭(zhēng)要約。發(fā)出競(jìng)爭(zhēng)要約的收購(gòu)人最遲不得晚于初始要約收購(gòu)期限屆滿前15日發(fā)出要約收購(gòu)的提示性公告,并應(yīng)當(dāng)根據(jù)規(guī)定履行報(bào)告、公告義務(wù)。
要約協(xié)議收購(gòu)是一種收購(gòu)方式依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定同被收購(gòu)公司的股票持有人以協(xié)議方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的收購(gòu)。
收購(gòu)人應(yīng)確定要約收購(gòu)價(jià)格,應(yīng)當(dāng)遵循以下原則:
1.要約收購(gòu)掛牌交易股票的價(jià)格不低于下列價(jià)格中較高者:在提示性公告日前六個(gè)月內(nèi),收購(gòu)人買(mǎi)入被收購(gòu)公司股票所支付的最高價(jià)格;在提示性公告日前三十個(gè)交易日內(nèi),被收購(gòu)公司股票的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值的百分之九十;
2.要約收購(gòu)未掛牌交易股票的價(jià)格不低于下列價(jià)格中較高者:在提示性公告日前六個(gè)月內(nèi),收購(gòu)人取得被收購(gòu)公司股票所支付的最高價(jià)格;被收購(gòu)公司最近一期審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值。
強(qiáng)制要約收購(gòu)是指投資者持有目標(biāo)公司股份或投票權(quán)達(dá)到法定比例,或者在持有一定比例之后一定期間內(nèi)又增持一定的比例,依法律規(guī)定強(qiáng)制向目標(biāo)公司同類(lèi)股票的全體股東發(fā)出公開(kāi)收購(gòu)要約的制度。
目標(biāo)企業(yè)估價(jià)取決于并購(gòu)企業(yè)對(duì)其未來(lái)收益的大小和時(shí)間的預(yù)期。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的估值可能因預(yù)測(cè)不當(dāng)而不準(zhǔn)確。這暴露了并購(gòu)企業(yè)的估值風(fēng)險(xiǎn),其大小取決于并購(gòu)企業(yè)所用信息的質(zhì)量,而信息質(zhì)量又取決于目標(biāo)企業(yè)是上市企業(yè)還是非上市企業(yè),并購(gòu)企業(yè)是敵意的還是善意的,以及準(zhǔn)備并購(gòu)和目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)前審計(jì)的時(shí)間。
要約收購(gòu)是國(guó)家證券市場(chǎng)主要的收購(gòu)形式,是指收購(gòu)方向被收購(gòu)方發(fā)出收購(gòu)公告,經(jīng)被收購(gòu)方確認(rèn)后實(shí)行交易的行為。要約收購(gòu)正常情況停牌三個(gè)交易日就會(huì)復(fù)牌。
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留美學(xué)者、教授,中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)常務(wù)理事。擁有二十幾年財(cái)會(huì)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)。
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