優(yōu)點(diǎn):動(dòng)態(tài)投資回收期的計(jì)算考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。缺點(diǎn):考慮時(shí)間價(jià)值后計(jì)算比較復(fù)雜。動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的條件下,以投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值抵償原始投資現(xiàn)值所需要的全部時(shí)間。
更新時(shí)間:2022-07-10 14:02:27 查看全文>>
優(yōu)點(diǎn):動(dòng)態(tài)投資回收期的計(jì)算考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。缺點(diǎn):考慮時(shí)間價(jià)值后計(jì)算比較復(fù)雜。動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的條件下,以投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值抵償原始投資現(xiàn)值所需要的全部時(shí)間。
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靜態(tài)投資回收期計(jì)算公式:
靜態(tài)回收期=原始投資額÷每年現(xiàn)金凈流量。
如果由建設(shè)期,考慮建設(shè)期的靜態(tài)回收期=建設(shè)期+靜態(tài)回收期。
未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí),靜態(tài)回收期計(jì)算公式:根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來確定回收期(收回前一年年數(shù)+差額/當(dāng)年流量)。
靜態(tài)回收期:
沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為回收期。
1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等:
靜態(tài)回收期的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn):回收期法計(jì)算簡便,并且容易為決策人所正確理解,可以大體上衡量項(xiàng)目的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)。
缺點(diǎn):不僅忽視了時(shí)間價(jià)值,而且沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流,也就是沒有衡量盈利性。
靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為靜態(tài)回收期。
計(jì)算方法
未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)
靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量
動(dòng)態(tài)回收期
動(dòng)態(tài)回收期需要將投資引起的未來現(xiàn)金凈流量進(jìn)行折現(xiàn),以未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間為回收期
1.未來每年現(xiàn)金流量相等時(shí):
利用年金現(xiàn)值系數(shù)表,利用插值法計(jì)算。在這種年金形式下
(P/A,i,n)=原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量
2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí):
根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期
投資回收期亦稱“投資回收年限”。投資項(xiàng)目投產(chǎn)后獲得的收益總額達(dá)到該投資項(xiàng)目投入的投資總額所需要的時(shí)間。
投資回收期的計(jì)算有多種方法。按回收投資的起點(diǎn)時(shí)間不同,有從項(xiàng)目投產(chǎn)之日起計(jì)算和從投資開始使用之日起計(jì)算兩種;按回收投資的主體不同,有社會(huì)投資回收期和企業(yè)投資回收期;按回收投資的收入構(gòu)成不同,有盈利回收投資期和收益投資回收期。
投資回收期就是使累計(jì)的經(jīng)濟(jì)效益等于最初的投資費(fèi)用所需的時(shí)間。
投資回收期(PaybackPeriod)是一種常用的投資決策分析方法,它主要關(guān)注的是收回投資所需的時(shí)間。
計(jì)算投資回收期的兩種主要方法:
一.靜態(tài)投資回收期法(不考慮資金時(shí)間價(jià)值):
公式:投資回收期=原始投資額÷每年現(xiàn)金凈流量
步驟:
1.計(jì)算項(xiàng)目的年現(xiàn)金凈流量(NCF)。這通常是項(xiàng)目每年的凈收入減去相關(guān)的運(yùn)營成本、折舊等。
2.將原始投資額(即初始投資成本)除以每年的現(xiàn)金凈流量。
動(dòng)態(tài)回收期是的計(jì)算公式:
P't=(累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)-1)+上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對(duì)值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
1)P't≤Pc(基準(zhǔn)投資回收期)時(shí),說明項(xiàng)目(或方)能在要求的時(shí)間內(nèi)收回投資,是可行的;
基準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投資回收期指的是在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下,按一定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)收回投資所需的時(shí)間。折現(xiàn)率越高,動(dòng)態(tài)回收期會(huì)越大。
動(dòng)態(tài)回收期的計(jì)算公式:
P't=(累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)-1)+上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對(duì)值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
(一)靜態(tài)投資回收期
指以投資項(xiàng)目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始投資所需要的全部時(shí)間。
種類:包括建設(shè)期的回收期和不包括建設(shè)期的回收期
包括建設(shè)期的回收期(PP)=不包括建設(shè)期的回收期(PP′)+建設(shè)期
(二)總投資收益率(記作ROI)
又稱投資報(bào)酬率,指達(dá)產(chǎn)期正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期年均息稅前利潤占項(xiàng)目總投資的百分比。
計(jì)算公式:
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