內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率，通過內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算，可以判斷該項(xiàng)目是否可行，如果計(jì)算出來的內(nèi)含報(bào)酬率高于必要報(bào)酬率，內(nèi)插法則方案可行；如果計(jì)算出來的內(nèi)含報(bào)酬率小于必要報(bào)酬率，則方案不可行。一般情況下，內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算都會(huì)涉及到內(nèi)插法的計(jì)算。
更新時(shí)間：2022-03-09 16:22:28 查看全文>>
內(nèi)含報(bào)酬率的基本原理：對投資方未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。
計(jì)算
當(dāng)未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)：利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，然后通過插值法求出內(nèi)含收益率。
當(dāng)未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)：逐次測試法
計(jì)算步驟：
首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個(gè)大于0，一個(gè)小于0的，并且最接近的兩個(gè)折現(xiàn)率，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含收益率。
決策原則
總資產(chǎn)報(bào)酬率的分析
(1)總資產(chǎn)報(bào)酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營越有效。
(2)一般情況下，企業(yè)可將總資產(chǎn)報(bào)酬率與市場利率進(jìn)行比較，如果總資產(chǎn)報(bào)酬率大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益。
(3)評價(jià)總資產(chǎn)報(bào)酬率時(shí)，需要與前期的比率、與同行業(yè)其他企業(yè)進(jìn)行比較評價(jià)，也可以對總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行因素分析。
總資產(chǎn)報(bào)酬率
總資產(chǎn)報(bào)酬率以投資報(bào)酬為基礎(chǔ)來分析企業(yè)獲利能力,是企業(yè)投資報(bào)酬與投資總額之間的比率。企業(yè)的投資報(bào)酬是指支付利息和繳納所得稅之前的利潤之和，投資總額為當(dāng)期平均資產(chǎn)總額。
總資產(chǎn)報(bào)酬率又稱資產(chǎn)所得率。是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效益的重要指標(biāo)。
影響內(nèi)含報(bào)酬率的因素包括：投資項(xiàng)目的原始投資、現(xiàn)金流量、有效年限，不包括投資項(xiàng)目的資本成本。內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，計(jì)算時(shí)必須考慮原始投資、現(xiàn)金流量和項(xiàng)目期限。
內(nèi)含報(bào)酬率，又稱為內(nèi)部報(bào)酬率、內(nèi)含收益率，指對投資方未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。
內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)方本身內(nèi)含報(bào)酬率來評價(jià)方優(yōu)劣的一種方法。當(dāng)運(yùn)營期某年的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)時(shí)，就可能產(chǎn)生多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率。使用現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行投資決策只會(huì)計(jì)算出一個(gè)現(xiàn)值指數(shù)，當(dāng)營業(yè)期大量追加投資時(shí)，有可能導(dǎo)致多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率出現(xiàn)。
內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，計(jì)算時(shí)必須考慮原始投資、現(xiàn)金流量和項(xiàng)目期限。
（1）年金法：根據(jù)年凈現(xiàn)值系數(shù)進(jìn)行計(jì)算。但是只有滿足一定條件才可以利用年金法：資金是一次性投入、每年凈現(xiàn)金流入相等（符合年金的定義）。計(jì)算方法：
a、期初的現(xiàn)金流出=每年現(xiàn)金流入*年金現(xiàn)值系數(shù)，從而得出年金現(xiàn)值系數(shù)。
b、查年金現(xiàn)值系數(shù)表。找出相應(yīng)的折現(xiàn)系數(shù)。
c、如果沒有相應(yīng)的現(xiàn)值系數(shù)，則利用插值法。
（2）逐步測試法：對所有方普遍使用，但是比較麻煩，需要試值。分別找出與零最近的正值和負(fù)值，進(jìn)而得出相應(yīng)的折現(xiàn)率，然后利用插值法，求出內(nèi)含報(bào)酬率。
例：現(xiàn)在現(xiàn)金流出為75元，5年后能夠獲得100元。
IRR計(jì)算：
最新知識問答
名師講解內(nèi)含報(bào)酬率插值法是什么
張志鳳中級《中級會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》
留美學(xué)者、教授，中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)常務(wù)理事。擁有二十幾年財(cái)會(huì)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)。
郭守杰中級《中級經(jīng)濟(jì)法》
經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，中國財(cái)政科學(xué)研究院博士后。1995年開始從事《經(jīng)濟(jì)法》考試輔導(dǎo)，1998年開始編著“輕松過關(guān)”系列圖書。
閆華紅中級《中級財(cái)務(wù)管理》
管理學(xué)博士、會(huì)計(jì)學(xué)教授。治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，優(yōu)雅博學(xué)。自“輕松過關(guān)”系列圖書創(chuàng)始以來，一直編著財(cái)管相關(guān)科目。
知識導(dǎo)航
注冊會(huì)計(jì)師
初級會(huì)計(jì)師
初級會(huì)計(jì)師
高級會(huì)計(jì)師
中級經(jīng)濟(jì)師
中級經(jīng)濟(jì)師
津公網(wǎng)安備12010202000755號