金融衍生品期貨是什么

金融期貨合約就是協(xié)議雙方同意在未來某一約定日期，按約定的條件買入或賣出一定標準數(shù)量的金融工具的標準化協(xié)議。金融期貨合約的買者按既定價格買入金融工具，而金融期貨合約的賣者則按既定價格賣出金融工具。

更新時間：2022-07-04 16:21:46 查看全文>>

cds信用違約互換是什么

信用違約互換(CDS)是最常用的一種信用衍生產(chǎn)品。合約規(guī)定，信用風險保護買方向信用風險保護賣方定期支付固定的費用或者一次性支付保險費，當信用事件發(fā)生時，賣方向買方賠償因信用事件所導致的基礎資產(chǎn)面值的損失部分。如果CDS的標的債券違約，CDS的買方會受到保護。金融機構買入CDS合約來規(guī)避其債券投資所面臨的違約風險。而CDS的賣方不希望CDS發(fā)生違約，因為這樣他們就不用進行違約支付，并且能夠在合約期限內(nèi)獲得定期支付。
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利率互換期權是什么

互換期權是以金融互換合約為交易對象的期權，它賦予其持有者在規(guī)定時間內(nèi)以規(guī)定條件與交易對手進行互換交易的權利。此外，與標準的交易所期權相比，還存在奇異型期權的期權類產(chǎn)品。奇異型期權通常在期權性質、基礎資產(chǎn)以及期權有效期等內(nèi)容上與標準化的交易所交易期權存在差異，種類龐雜，較為流行的就有數(shù)十種之多。例如，有的期權合約具有兩種基礎資產(chǎn)，可以擇優(yōu)執(zhí)行其中一種(任選期權);有的可以在規(guī)定的一系列時點行權(百慕大期權);有的對行權設置一定條件(障礙期權);有的行權價格可以取基礎資產(chǎn)在一段時間內(nèi)的平均值(平均期權)等等。
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利率互換如何計算

假設A、B 公司都想借入5年期的1000萬美元借款，A公司想借入與6個月期相關的浮動利率借款，B公司想借入固定利率借款。但兩家公司信用等級不同，故市場向他們提供的利率也不同。如下表所示：
此時A 公司在固定利率市場上存在比較優(yōu)勢，因為A 公司在固定利率市場上比B公司的融資成本低1.2%，而在浮動利率市場比B公司的融資成本低0.7%，因此A 公司在固定利率市場上比在浮動利率市場上相對B公司融資成本優(yōu)勢更大，這里存在0.5% (即1.2%—0.7% )的套利利潤，A 、B 兩家公司各得利0.25%。A 公司和B公司可以通過如下互換分享無風險利潤，降低雙方的融資成本：A 公司作為利率互換的賣方，按Libor 變動支付B公司浮動利率，獲得B公司支付的5.95%的固定利率，同時在市場上按6%的固定利率借入借款;B公司作為利率互換的買方，向A公司支付5.95%的固定利率，獲得A公司支付的Libor浮動利率，同時在市場上按Libor+1%借入浮動利率的借款。如下圖所示：
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利率互換多頭是什么

利率互換多頭是什么：
利率互換可以改變固定利率支付者：在利率互換交易中支付固定利率，接受浮動利率，買進互換，是互換交易多頭，稱為支付方，是債券市場空頭，對長期固定利率負債與浮動利率資產(chǎn)價格敏感。浮動利率支付者：在利率互換交易中支付浮動利率，接受固定利率，出售互換，是互換交易空頭，稱為接受方，是債券市場多頭，對長期浮動利率負債與固定利率資產(chǎn)價格敏感。
利率互換如何計算：
假設A、B 公司都想借入5年期的1000萬美元借款，A公司想借入與6個月期相關的浮動利率借款，B公司想借入固定利率借款。但兩家公司信用等級不同，故市場向他們提供的利率也不同。如下表所示：
此時A公司在固定利率市場上存在比較優(yōu)勢，因為A公司在固定利率市場上比B公司的融資成本低1.2%，而在浮動利率市場比B公司的融資成本低0.7%，因此A 公司在固定利率市場上比在浮動利率市場上相對B公司融資成本優(yōu)勢更大，這里存在0.5% (即1.2%—0.7% )的套利利潤，A、B兩家公司各得利0.25%。A公司和B公司可以通過如下互換分享無風險利潤，降低雙方的融資成本：A公司作為利率互換的賣方，按Libor 變動支付B公司浮動利率，獲得B公司支付的5.95%的固定利率，同時在市場上按6%的固定利率借入借款；B公司作為利率互換的買方，向A公司支付5.95%的固定利率，獲得A公司支付的Libor浮動利率，同時在市場上按Libor+1%借入浮動利率的借款。如下圖所示：
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金融衍生品市場

金融衍生品市場也是資本市場的重要組成部分。近年來，由于場外交易的便捷性和規(guī)則的相對簡單，場外交易逐漸成為衍生品交易的主要形式。
金融衍生品又稱金融衍生工具，是從原生性金融工具(股票、債券、存單、貨幣等)派生出來的金融工具，其價值依賴于基礎標的資產(chǎn)。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約，合約中載明交易品種、價格、數(shù)量、交割時間及地點等。目前較為普遍的金融衍生品合約有金融遠期、金融期貨、金融期權、金融互換和信用衍生品等。
金融衍生品市場的交易機制是根據(jù)交易目的的不同，金融衍生品市場上的交易主體分。分三類：套期保值者、投機者和經(jīng)紀人。套期保值者叉稱風險對沖者，他們從事衍生品交易是為了減少未來的不確定性，降低甚至消除風險。投機者利用不同市場上的定價差異，同時在兩個或兩個以上的市場中進行交易，以獲取利潤的投資者。經(jīng)紀人作為交易的中介，以促成交易、收取傭金為目的。
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利率互換

利率互換是交易雙方同意交換利息支付的協(xié)議，是交易雙方在一筆相同名義本金數(shù)額的基礎上相互交換具有不同性質的利率支付，即同種通貨不同利率的利息交換。通過這種互換行為，交易一方可將某種固定利率資產(chǎn)或負債換成浮動利率資產(chǎn)或負債，另一方則取得相反結果。利率互換的主要目的是為了降低雙方的資金成本 (即利息)，并使之各自得到自己需要的利息支付方式 (固定或浮動)。
最普遍的利率互換有普通互換、遠期互換、可贖回互換、可退賣互換、可延期互換、零息互換、利率上限互換和股權互換。每種互換分別可以滿足金融機構或公司面臨利率風險時的不同需要。其中以普通利率互換最為常見。普通利率互換是指固定利率與浮動利率支付之間的定期互換。
利率互換市值指的是互換市場上固定利率的報價，固定利率往往以一定年限的國庫券收益率加上一個利差作為報價。利率互換是交易雙方在一筆名義本金數(shù)額的基礎上相互交換具有不同性質的利率支付，即同種通貨不同利率的利息交換。
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金融互換類型

金融互換類型是分為貨幣互換、利率互換和交叉互換三種類型。
貨幣互換是一種以約定的價格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議，其本質上代表一系列遠期合約。
利率互換是交易雙方同意交換利息支付的協(xié)議。
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