利率互換市值指的是互換市場(chǎng)上固定利率的報(bào)價(jià)，固定利率往往以一定年限的國(guó)庫(kù)券收益率加上一個(gè)利差作為報(bào)價(jià)。利率互換是交易雙方在一筆名義本金數(shù)額的基礎(chǔ)上相互交換具有不同性質(zhì)的利率支付，即同種通貨不同利率的利息交換。

通過(guò)這種利率互換行為，交易一方可將某種固定利率資產(chǎn)或負(fù)債換成浮動(dòng)利率資產(chǎn)或負(fù)債，另一方則取得相反結(jié)果。

金融期權(quán)合約，是指合約雙方中支付選擇權(quán)(期權(quán))購(gòu)買(mǎi)費(fèi)的一方有權(quán)在合約有效期內(nèi)按照敲定價(jià)格與規(guī)定數(shù)量向選擇權(quán)(期權(quán))賣(mài)出方買(mǎi)入或賣(mài)出某種或一籃子金融資產(chǎn)的合約。具體可分為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)等不同形式。

金融期權(quán)的買(mǎi)入者在支付了期權(quán)費(fèi)以后，就有權(quán)在合約所規(guī)定的某一特定時(shí)間或一段時(shí)間內(nèi)，以事先確定的價(jià)格向賣(mài)出者買(mǎi)進(jìn)或向買(mǎi)進(jìn)者賣(mài)出一定數(shù)量的某種金融商品(現(xiàn)貨期權(quán))或者金融期權(quán)合約(期貨期權(quán))。當(dāng)然，也可以不行使這一權(quán)利。

金融遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)是擁有自由靈活的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)又降低了金融遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性，加大了投資者的交易風(fēng)險(xiǎn)。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)某一確定時(shí)間，按照事先商定的價(jià)格(如匯率、利率或股票價(jià)格等)，以預(yù)先確定的條件買(mǎi)人或賣(mài)出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約，在合約有效期內(nèi)，合約的價(jià)值隨標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)而變化。金融遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約類型，沒(méi)有固定的交易場(chǎng)所。

金融遠(yuǎn)期合約包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)某一確定時(shí)間，按照事先商定的價(jià)格（如匯率利率或股票價(jià)格等），以預(yù)先確定的方式買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約，在合約有效期內(nèi)，合約的價(jià)值隨標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)而變化。

金融遠(yuǎn)期合約即買(mǎi)賣(mài)雙方在交易遠(yuǎn)期合約時(shí)買(mǎi)方應(yīng)該向賣(mài)方支付的現(xiàn)金，即產(chǎn)品本身的價(jià)值。由于遠(yuǎn)期合約初始價(jià)值為零，隨著時(shí)間的流逝，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化帶來(lái)遠(yuǎn)期價(jià)格的變化，導(dǎo)致已有的遠(yuǎn)期合約價(jià)值不再為零，故在合約有效期期間，金融遠(yuǎn)期合約的價(jià)值可以是正的，也可以是負(fù)的。

金融機(jī)構(gòu)體系是指金融機(jī)構(gòu)的組成及其相互聯(lián)系的整體。金融機(jī)構(gòu)體系主要分為存款類金融機(jī)構(gòu)、投資性金融機(jī)構(gòu)、契約型金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系主要包括商業(yè)銀行、政策性銀行、證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、金融資產(chǎn)管理公司、農(nóng)村信用合作社、信托公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和小額貸款公司。

金融機(jī)構(gòu)體系分類：

主要分為存款類金融機(jī)構(gòu)和非存款類金融機(jī)構(gòu)兩大類。

1.存款類金融機(jī)構(gòu)。存款類金融機(jī)構(gòu)是指能夠吸收存款并以存款作為主要資金來(lái)源的金融機(jī)構(gòu)。存款類金融機(jī)構(gòu)包括以下幾種：

(1)中央銀行。它是貨幣金融管理機(jī)關(guān)，具有管理金融機(jī)構(gòu)的職能。它在發(fā)揮國(guó)家的銀行和銀行的銀行職能時(shí)，保管政府、公共機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)的存款既是其主要的負(fù)債業(yè)務(wù)，也是其資金的主要來(lái)源。

(2)商業(yè)銀行。也稱為存款貨幣銀行，是最典型的銀行，以盈利為目的，主要以吸收存款和發(fā)放貸款形式為工商企業(yè)提供融資服務(wù)并辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的金融企業(yè)。

商業(yè)銀行具有如下特點(diǎn)：

金融衍生產(chǎn)品又稱金融衍生品，是從原生性金融工具(股票、債券、存單、貨幣等)派生出來(lái)的金融工具，其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約，合約中載明交易品種、價(jià)格、數(shù)量、交割時(shí)間及地點(diǎn)等。目前較為普遍的金融衍生品合約有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和信用衍生品等。

與傳統(tǒng)金融工具相比，金融衍生品有以下特征：杠桿比例高。金融衍生品市場(chǎng)中允許進(jìn)行保證金交易，這就意味著投資者可以從事幾倍甚至幾十倍于自身?yè)碛匈Y金的交易，放大了交易的收益和損失。定價(jià)復(fù)雜。金融衍生品的價(jià)格依賴于基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)值，而未來(lái)價(jià)值是難以測(cè)算的，這就給金融衍生品的定價(jià)帶來(lái)了極大的困難。高風(fēng)險(xiǎn)性。由于金融衍生品的上述兩個(gè)特征，使得從事金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)也被放大了。全球化程度高。

金融衍生品分類：

1、按照金融衍生品合約類型的不同，目前市場(chǎng)中最為常見(jiàn)的金融衍生品有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換等；

2、根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)分類，可分為股票類(股票期貨、股票期權(quán))、利率類(利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換、債券期貨、債券期權(quán)等)、貨幣類和商品類；

3、根據(jù)交易地點(diǎn)分類，可分為場(chǎng)內(nèi)交易(交易所交易)和場(chǎng)外交易(OTC市場(chǎng)交易)；

4、根據(jù)獨(dú)立性分類，可分為獨(dú)立衍生產(chǎn)品和嵌入式衍生產(chǎn)品。

第一步是識(shí)別現(xiàn)存的現(xiàn)金流量?；Q交易的宗旨是轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，因此首要的是準(zhǔn)確界定已存在的風(fēng)險(xiǎn)。

第二步是匹配現(xiàn)有頭寸。只有明了現(xiàn)有頭寸地位，才可能進(jìn)行第二步來(lái)匹配現(xiàn)有頭寸。基本上所有保值者都遵循相同的原則，即保值創(chuàng)造與現(xiàn)有頭寸相同但方向相反的風(fēng)險(xiǎn)，這就是互換貨幣互換交易中所發(fā)生的?，F(xiàn)有頭寸被另一數(shù)量相等但方向相反的頭寸相抵消。因而通過(guò)配對(duì)或保值消除了現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)。

貨幣互換協(xié)議是一種以約定的價(jià)格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議，其本質(zhì)上代表一系列遠(yuǎn)期合約。商業(yè)銀行作為中介，通過(guò)為供求雙方服務(wù)使貨幣互換更為便利，有時(shí)商業(yè)銀行也會(huì)為了促成另一方的交易而持有相反的頭寸。因此，除非商業(yè)銀行持有足以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的頭寸，否則它們自身也將面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

金融互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上的交易者按事先商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的交易形式。

金融互換分為貨幣互換、利率互換和交叉互換三種類型。

金融互換市場(chǎng)，是70年代末世界匯率和利率劇烈波動(dòng)條件下的產(chǎn)物，是國(guó)際金融衍生市場(chǎng)的重要組成部分。當(dāng)今，全球金融互換市場(chǎng)已集外匯市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、短期貨幣市場(chǎng)和長(zhǎng)期資本市場(chǎng)于一身，既是融資工具的創(chuàng)新，又是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的新手段。

金融互換類型

分為貨幣互換、利率互換和交叉互換三種類型。