初始現(xiàn)金流量為什么是負的

固定資產(chǎn)投資決策

更新時間：2024-03-03 13:56:35 查看全文>>

初始現(xiàn)金流量包括哪幾部分

初始現(xiàn)金流量主要包括以下四個方面：
①固定資產(chǎn)投資額。包括固定資產(chǎn)的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等。
②流動資產(chǎn)投資額。包括對原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)的投資。
③其他投資費用。指與長期投資有關的職工培訓費、談判費、注冊費用等。
④原有固定資產(chǎn)的變價收入。指固定資產(chǎn)更新時原有固定資產(chǎn)變賣所得的現(xiàn)金收入。
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初始現(xiàn)金流量計算公式

初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量,總體是現(xiàn)金流出量,用負數(shù)或帶括號的數(shù)字表示，其計算公式如下：
初始現(xiàn)金流量=-(固定資產(chǎn)投資額+流動資產(chǎn)投資額+其他投資費用-原有固定資產(chǎn)的變價收入)
除初始現(xiàn)金流量的計算公式外，還需要掌握營業(yè)現(xiàn)金流量的計算公式。
每年凈營業(yè)現(xiàn)金流量=每年營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=凈利潤+折舊費用
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折現(xiàn)現(xiàn)金流計算公式

(1)敏感性分析。
對影響計算評價指標的主要參數(shù)，特別是那些難以準確估計或預測的參數(shù)，選取多個可能的取值，分別計算指標值，測定這些不確定因素變動時評價指標值改變的幅度大小，從而判斷投資項目在外部條件發(fā)生變化時的承受能力。
(2)概率分析。
假設項目周期內各年的現(xiàn)金流均為隨機變量，那么評價指標NPV也是一個隨機變量，我們可以通過計算它的一些統(tǒng)計參數(shù)來進行項目的風險分析。例如，NPV的分布范圍以及方差可以用來衡量項目的風險大小，該指標值大于0的概率可以近似表示項目盈利的可能性，其最小值可以衡量項目能夠導致的最壞結果。
項目地圖法是什么意思
在對項目組合進行平衡分析時，通過直觀的圖形，管理者更容易發(fā)現(xiàn)項目組合中存在的問題，并有針對性地對項目組合進行調整。項目地圖(project maps)或者氣泡圖(bubble diagrams)是實踐中最為常用的一類圖示方法。
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現(xiàn)金流貼現(xiàn)是什么意思

現(xiàn)金流貼現(xiàn)，即現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法，是把企業(yè)未來特定期間內的預期現(xiàn)金流量還原為當前現(xiàn)值。由于企業(yè)價值的真髓還是它未來盈利的能力，只有當企業(yè)具備這種能力，它的價值才會被市場認同，因此理論界通常把現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法作為企業(yè)價值評估的首選方法，在評估實踐中也得到了大量的應用，并且已經(jīng)日趨完善和成熟。
現(xiàn)金流貼現(xiàn)的優(yōu)缺點：
優(yōu)點：
現(xiàn)金流貼現(xiàn)法分析了一個公司的整體情況，既考慮到了資金的風險，也考慮了資金的時間價值，是理論上最完善的估值方法。
2、估值結果接近股權的內在價值
貼現(xiàn)現(xiàn)金流法最大的優(yōu)點是最貼近公司的實際內在價值。通常會計科目中數(shù)據(jù)的記錄往往帶有主觀判斷，因而可能產(chǎn)生誤差。
3、充分反映公司的經(jīng)營戰(zhàn)略
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