資本成本是指投資資本的機會成本。這種成本是一種失去的收益，是將資本用于本項目投資所放棄的其他投資機會的收益，因此被稱為機會成本。資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)；平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)；資本成本是評價投資項目可行性的主要標準；資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)。
更新時間：2026-02-11 16:43:35 查看全文>>
-
混合籌資資本成本的估計方法
查看全文>>混合籌資資本成本的估計方法：
一、優(yōu)先股資本成本的估計
優(yōu)先股資本成本是優(yōu)先股股東要求的必要報酬率。優(yōu)先股資本成本包括股息和發(fā)行費用。
計算公式：
rp=Dp/[Pp(1-F)]
式中，rp表示優(yōu)先股資本成本；Dp表示優(yōu)先股每股年股息；Pp表示優(yōu)先股發(fā)行價格；F表示優(yōu)先股發(fā)行費用率。
二、永續(xù)債的資本成本的估計
-
影響資本成本的內(nèi)部因素的有？
查看全文>>影響資本成本的內(nèi)部因素的有資本結(jié)構(gòu)和投資政策。
1、資本成本：
企業(yè)改變資本結(jié)構(gòu)時，資本成本會隨之改變。增加債務的比重，會使平均資本成本趨于降低，同時會加大公司的財務風險，又會引起債務成本和股權(quán)成本上升。公司要適度負債使資本成本最小化。
2、投資政策：
如果公司向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風險的新項目投資，公司資產(chǎn)的平均風險就會提高，并使得資本成本上升。
外部因素(公司不可控)：
1、無風險利率：
-
資本成本的作用
查看全文>>資本成本的作用：資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方的依據(jù)；平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)；資本成本是評價投資項目可行性的主要標準；資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)。
資本成本是指投資資本的機會成本。這種成本不是實際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用于本項目投資所放棄的其他投資機會的收益，因此被稱為機會成本。
在市場經(jīng)濟環(huán)境中，多方面因素的綜合作用決定著企業(yè)資本成本的高低，其中主要的有：總體經(jīng)濟環(huán)境、證券市場條件、企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營和融資狀況、項目融資規(guī)模。
資本成本的用途
公司的資本成本主要用于評估企業(yè)價值、投資決策、籌資決策、營運資本管理和企業(yè)業(yè)績評價。
一般說來，資本成本是指投資資本的機會成本。資本成本也稱為投資項目的取舍率、最低可接受的報酬率。
1.從籌資的角度考慮：
-
邊際資本成本率計算公式
查看全文>>邊際資本成本率計算公式：
BPj=TFj/Wj
式中: BPj——籌資總額分界點；
-
債務資本成本率計算公式
查看全文>>債務資本成本率計算公式：
債務資本成本率=利率×(1-所得稅稅率)
債務資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內(nèi)容，在籌資、投資、資本結(jié)構(gòu)決策中均有廣泛的應用。
債務資本成本是企業(yè)承擔負債所需的資金成本，如：短期借款20萬，年利率是5%，20*5%*(1-所得稅稅率)就是債務資本成本。
成本估計
(一)到期收益率法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果公司有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務的稅前資本成本。
-
債務資本成本計算公式
查看全文>>債務資本成本的計算公式為：
稅后債券資本成本={面值*票面利率*(1-所得稅率)}/{發(fā)行價格*(1-籌資費率)}，如果不是發(fā)行債券的，則計算公式為：稅后債務資本成本=稅前債務資本成本×(1-所得稅稅率)。
例1：某公司擬折價發(fā)行債券，面值1000元，發(fā)行價格980元，期限為5年、票面年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%，采用一般模式計算該債券的資本成本為？
解析：債券資本成本=1000×8%×(1-25%)/[980×(1-1.5%)]=6.22%。
例2：如短期借款20萬，年利率是百分之5，20乘百分之5乘(1減所得稅稅率)就是債務資本成本。
什么是債務資本成本：
債務資本成本，是指借款和發(fā)行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用，債務資本成本是資本成本的一個重要內(nèi)容，在籌資投資，資本結(jié)構(gòu)決策中均有廣泛的應用。
-
經(jīng)濟資本成本率
查看全文>>經(jīng)濟資本成本率=用資費用額÷有效籌資額。經(jīng)濟資本成本率指的是公司用資費用與有效籌資額之間的比率，通常用百分比來表示。在公司籌資實務中，通常運用資本成本的相對數(shù)，即經(jīng)濟資本成本率。
-
經(jīng)濟增加值資本成本率
查看全文>>經(jīng)濟增加值資本成本率是指公司用資費用與有效籌資額之間的比率，通常用百分比表示。
在公司籌資實務中，通常運用資本成本的相對數(shù)，即資本成本率。
津公網(wǎng)安備12010202000755號