進行合理的安排籌資期限。進行合理的利率預(yù)期。積極參與信用等級評估，提高企業(yè)信譽。學(xué)會積極利用負債經(jīng)營。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負債經(jīng)營，取得財務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。懂得提高籌資效率。懂得積極利用股票增值機制，從而降低股票籌資成本。
更新時間：2025-12-23 09:47:55 查看全文>>
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混合籌資資本成本的計算公式
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一、優(yōu)先股資本成本的估計計算公式：
rp=Dp/[Pp(1-F)]
式中，rp表示優(yōu)先股資本成本；Dp表示優(yōu)先股每股年股息；Pp表示優(yōu)先股發(fā)行價格；F表示優(yōu)先股發(fā)行費用率。
優(yōu)先股資本成本是優(yōu)先股股東要求的必要報酬率。優(yōu)先股資本成本包括股息和發(fā)行費用。
二、永續(xù)債的資本成本計算公式：
rpd=Ipd/[Ppd(1-F)]
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影響綜合資本成本的因素
查看全文>>綜合資本成本為個別資本成本的加權(quán)平均合計，因此影響企業(yè)綜合資本成本的因素主要有資金結(jié)構(gòu)和個別資本成本的高低。經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險共同構(gòu)成企業(yè)總體風(fēng)險，若企業(yè)總體風(fēng)險高，投資者要求的必要收益率高，資本成本較高。比如，銀行在給企業(yè)貸款時，會考查企業(yè)的財務(wù)狀況，來測算企業(yè)能否承擔(dān)還款額。企業(yè)經(jīng)營狀況越好，越容易取得貸款，利息也相對較低。
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加權(quán)資本成本的計算公式
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WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)，
加權(quán)平均資本成本=(公司股本的市場價值/股本占融資總額的百分比)×債務(wù)成本+(公司債務(wù)的市場價值/債務(wù)占融資總額的百分比)×債務(wù)成本×(1-企業(yè)稅率)。
WACC=加權(quán)平均資本成本，Re=股本成本，Rd=債務(wù)成本，E=公司股本的市場價值，D=公司債務(wù)的市場價值，V=E+D，E/V=股本占融資總額的百分比，D/V=債務(wù)占融資總額的百分比，Tc=企業(yè)稅率。
加權(quán)平均資本成本的計算方法
加權(quán)平均資本成本的計算有三種權(quán)重方可供選擇：賬面價值權(quán)重、實際市場價值權(quán)重和目標資本結(jié)構(gòu)權(quán)重。目標資本結(jié)構(gòu)權(quán)重可以適用于公司評價未來的資本結(jié)構(gòu)，而賬面價值權(quán)重和實際市場價值權(quán)重僅反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)。
賬面價值加權(quán)根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負債表上顯示的會計價值來衡量每種資本的比例。
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個別資本成本計算公式
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(一)銀行借款資本成本
1.如果不考慮貨幣時間價值，銀行借款資本成本計算的一般模式：
Kb=年利率×(1-所得稅稅率)/(1-手續(xù)費率)×100%=i×(1-T)/(1-f)×100%
式中，Kb表示銀行借款資本成本率，i表示銀行借款年利率，f表示籌資費用率，T表示所得稅稅率。
2.如果考慮貨幣時間價值，長期借款也可以用貼現(xiàn)模式計算資本成本率，根據(jù)：現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值時的折現(xiàn)率即為資本成本。
M(1-f)=
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債務(wù)資本成本率計算公式
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債務(wù)資本成本率=利率×(1-所得稅稅率)
債務(wù)資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務(wù)資本成本是資本成本的一個重要內(nèi)容，在籌資、投資、資本結(jié)構(gòu)決策中均有廣泛的應(yīng)用。
債務(wù)資本成本是企業(yè)承擔(dān)負債所需的資金成本，如：短期借款20萬，年利率是5%，20*5%*(1-所得稅稅率)就是債務(wù)資本成本。
成本估計
(一)到期收益率法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果公司有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務(wù)的稅前資本成本。
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稅前債務(wù)資本成本計算公式
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稅前債務(wù)資本成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率。
債務(wù)資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。
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經(jīng)濟資本成本計算公式
查看全文>>經(jīng)濟資本成本指用于承擔(dān)業(yè)務(wù)風(fēng)險或購買外來收益的股東投資總額,經(jīng)濟資本成本計算公式:經(jīng)濟資本=信用風(fēng)險的非預(yù)期損失+市場風(fēng)險的非預(yù)期損失+操作風(fēng)險的非預(yù)期損失。
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