市盈率模型的適用范圍

市盈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)

市盈率模型的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)

計(jì)算市盈率的數(shù)據(jù)容易取得，并且計(jì)算簡(jiǎn)單

市盈率把價(jià)格和收益聯(lián)系起來(lái)，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系

市盈率涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長(zhǎng)率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性

ttm市盈率是反映了市場(chǎng)上投資者對(duì)股票投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。

一方面，市盈率越高，意味著投資者對(duì)該股票的收益預(yù)期越看好，投資價(jià)值越大。另一方面。市盈率越高，說(shuō)明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越大。

計(jì)算公式：

市盈率=每股市價(jià)/每股收益

影響因素：

(1)上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性；

(2)投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性；

動(dòng)態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率區(qū)別：

1、算法不同，靜態(tài)市盈率=股價(jià)/當(dāng)期每股收益，動(dòng)態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長(zhǎng)率)N次方。

分母的年復(fù)合增長(zhǎng)率的時(shí)間不同，其中，年復(fù)合增長(zhǎng)率代表上市公司的綜合成長(zhǎng)水平，需要用各個(gè)指標(biāo)混合評(píng)估;N是評(píng)估上市公司能維持此平均復(fù)合增長(zhǎng)率的年限，一般機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)都以3年來(lái)算。

2、動(dòng)態(tài)市盈率比靜態(tài)市盈率小很多，代表了一個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或發(fā)展的動(dòng)態(tài)變化。如果消息全面，可以計(jì)算動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)單方面評(píng)判上市公司價(jià)值是否被低估。

市盈率是每位股票投資者都必須熟練掌握的重要指標(biāo)之一，能夠反映出股票的收益與風(fēng)險(xiǎn)，市盈率也叫做市價(jià)盈利率。上市公司股票的市盈率越低，說(shuō)明投資價(jià)值越大，是呈反相關(guān)關(guān)系。相反如果市盈率越高，說(shuō)明股票價(jià)值會(huì)被高估，可能會(huì)出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，投資價(jià)值相對(duì)較低。市盈率分為靜態(tài)市盈率，動(dòng)態(tài)市盈率以及市盈率TTM，不同的市盈率有不同的含義。

市盈率指標(biāo)分析：

動(dòng)態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率區(qū)別：

1、算法不同，靜態(tài)市盈率=股價(jià)/當(dāng)期每股收益，動(dòng)態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長(zhǎng)率)N次方。

2、分母的年復(fù)合增長(zhǎng)率的時(shí)間不同，其中，年復(fù)合增長(zhǎng)率代表上市公司的綜合成長(zhǎng)水平，需要用各個(gè)指標(biāo)混合評(píng)估;N是評(píng)估上市公司能維持此平均復(fù)合增長(zhǎng)率的年限，一般機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)都以3年來(lái)算。

市盈率的計(jì)算：市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每年每股盈利。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購(gòu)入股票以取得回報(bào)。每股盈利的計(jì)算方法，是該企業(yè)在過(guò)去12個(gè)月的凈利潤(rùn)減去優(yōu)先股股利之后除以總發(fā)行已售出股數(shù)。

動(dòng)態(tài)市盈率是指還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的下一年度預(yù)測(cè)市盈率。

市盈率反應(yīng)的是股票價(jià)格和每股盈余之間的倍數(shù)，也就是投資者如果投入一塊錢，多少年才能收回成本，所以，市盈率越低，收回成本的時(shí)間越短。

市盈率是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，由股價(jià)除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股東應(yīng)占溢利亦可得出相同結(jié)果)。計(jì)算時(shí)，股價(jià)通常取最新收盤(pán)價(jià)，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計(jì)算，稱為歷史市盈率(historicalP/E)；計(jì)算預(yù)估市盈率所用的EPS預(yù)估值，一般采用市場(chǎng)平均預(yù)估(consensusestimates)，即追蹤公司業(yè)績(jī)的機(jī)構(gòu)收集多位分析師的預(yù)測(cè)所得到的預(yù)估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒(méi)有一定的準(zhǔn)則。

市盈率指標(biāo)分析：

(1)市盈率反映普通股股東為獲取1元凈利潤(rùn)所愿意支付的股票價(jià)格。

(2)該比率的高低反映了市場(chǎng)上投資者對(duì)股票投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期：

一方面，市盈率越高，意味著投資者對(duì)該股票的收益預(yù)期越看好，投資價(jià)值越大;反之，投資者對(duì)該股票評(píng)價(jià)越低。

市盈率（靜態(tài)市盈率）=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每年每股盈利。上式中的分子是當(dāng)前的每股市價(jià)，分母可用最近一年盈利，也可用未來(lái)一年或幾年的預(yù)測(cè)盈利。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購(gòu)入股票以取得回報(bào)。每股盈利的計(jì)算方法，是該企業(yè)在過(guò)去12個(gè)月的凈利潤(rùn)減去優(yōu)先股股利之后除以總發(fā)行已售出股數(shù)。

市盈率指標(biāo)分析：

(1)市盈率反映普通股股東為獲取1元凈利潤(rùn)所愿意支付的股票價(jià)格。

(2)該比率的高低反映了市場(chǎng)上投資者對(duì)股票投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期：

一方面，市盈率越高，意味著投資者對(duì)該股票的收益預(yù)期越看好，投資價(jià)值越大;反之，投資者對(duì)該股票評(píng)價(jià)越低。

另一方面，市盈率越高，也說(shuō)明獲得一定的預(yù)期利潤(rùn)投資者需要支付更高的價(jià)格，因此投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)也越大;市盈率越低，說(shuō)明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小。

計(jì)算公式：