經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤的變動率/銷量的變動率=M/(M-F)。經(jīng)營杠桿的影響因素有固定成本(同向變動)、單位變動成本(同向變動)、產(chǎn)品銷售數(shù)量(反向變動)、銷售價格水平(反向變動)。經(jīng)營杠桿效應(yīng)的含義：由于存在固定經(jīng)營成本，銷售量的較小變動會引起息稅前利潤較大的變動的現(xiàn)象。經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤波動的影響。經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明經(jīng)營風(fēng)險也就越大。
更新時間：2025-12-18 11:56:20 查看全文>>
經(jīng)營杠桿，又叫營業(yè)杠桿或營運杠桿，指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中由于存在固定成本而使利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的規(guī)律。資本成本又被稱為機會成本，是指投資資本的機會成本，不是實際支付的成本，而是將資本用于本項目投資所放棄的其他投資機會的收益。
利用經(jīng)營杠桿系數(shù)預(yù)測商品銷售利潤：預(yù)測期商品銷售利潤額=前期實際銷售利潤額*（1±預(yù)測期產(chǎn)銷量變動%*經(jīng)營杠桿系數(shù) ）。也就是說，利用經(jīng)營杠桿系數(shù)，也可以預(yù)測為實現(xiàn)目標利潤所要求達到的產(chǎn)銷量變動率。 實現(xiàn)目標利潤應(yīng)達到的產(chǎn)銷量變動%=（目標利潤額-前期實際銷售利潤額）/（前期實際銷售利潤額*經(jīng)營杠桿系數(shù)）*100%。
經(jīng)營杠桿系數(shù)=[(單價-單位變動成本)*銷量]/[(單價-單位變動成本)*銷量-固定成本]
經(jīng)營杠桿系數(shù)表達式DOL=M/(M-F)的推導(dǎo)過程：
根據(jù)定義公式可知，經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率=(ΔEBIT/ EBIT1)/(ΔQ/ Q1)
EBIT1=Q1*(P-Vc)-F
EBIT2=Q2*(P-Vc)-F
ΔEBIT/ EBIT1={[Q2(P-Vc)-F]-[Q1(P-Vc)-F]｝/[Q1(P-Vc)-F]=[(Q2-Q1)(P-Vc)]/[Q1(P-Vc)-F]
而△Q/Q=(Q2-Q1)/Q1所以(△EBIT/EBIT1)/(△Q/ Q1)=Q1(P-Vc)/[Q1(P-Vc)-F] =原來的邊際貢獻/(原來的邊際貢獻-F)=M/(M-F)
經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)，又名營業(yè)杠桿系數(shù)、營業(yè)杠桿程度，是息稅前利潤(EBIT)的變動率相對于產(chǎn)銷量變動率的比。定義計算公式為DOL=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率=(△EBIT/EBIT)/(△Q/Q)，△EBIT是息稅前利潤變動額，△Q為產(chǎn)銷量變動值。
經(jīng)營風(fēng)險：指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)報酬波動的風(fēng)險。引起經(jīng)營風(fēng)險的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性。
反映經(jīng)營杠桿的作用程度、估計經(jīng)營杠桿利益的大小、評價經(jīng)營風(fēng)險的高低，必須要測算經(jīng)營杠桿系數(shù)。一般而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，對經(jīng)營杠桿利益的影響越強，經(jīng)營風(fēng)險也越大。經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，表明經(jīng)營杠桿作用越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越?。唤?jīng)營杠桿系數(shù)越大，表明經(jīng)營杠桿作用越大，經(jīng)營風(fēng)險也就越大。
經(jīng)營杠桿系數(shù)等值變動為：
產(chǎn)銷量的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向相反；單價的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向相反只要固定成本不等于零，經(jīng)營杠桿系數(shù)恒大于1；成本指標的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向相同；；在同一產(chǎn)銷量水平上，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，利潤變動幅度就越大，從而風(fēng)險也就越大。
經(jīng)營杠桿系數(shù)測利潤額是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中各種收入扣除各種耗費后的盈余，反映企業(yè)在報告期內(nèi)實現(xiàn)的盈虧總額，是一家公司在營業(yè)收入中扣除折扣、成本消耗及營業(yè)稅后的剩余，這就是人們通常所說的盈利。
經(jīng)營杠桿系數(shù)vc是變動成本總額，經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/息稅前利潤，從公式可以看到：固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了銷售變動所引起的利潤變動倍數(shù)，故：銷量變動后的ebit=銷量變動前的ebit（1+dol×銷售量變動百分比）
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