凈現(xiàn)值法決策原則，對于單一方案，凈現(xiàn)值>0，說明方案的實際報酬率高于所要求的的報酬率，項目具有財務可行性;凈現(xiàn)值<0，說明方案的實際報酬率低于所要求的的報酬率，項目不可行;凈現(xiàn)值=0，說明方案的實際報酬率等于所要求的報酬率，不改變股東財富，沒必要采納。對于多個方案，應選擇凈現(xiàn)值最大且大于0的方案。凈現(xiàn)值(記作NPV)，是指在項目計算期內，按設定折現(xiàn)率或基準收益率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。
更新時間：2024-06-04 15:38:33 查看全文>>
凈現(xiàn)值計算步驟：
第一，測定投資方各年的現(xiàn)金流量，包括現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量，并計算出各年的現(xiàn)金凈流量。
第二，設定投資方采用的折現(xiàn)率。
第三，按設定的折現(xiàn)率，將各年的現(xiàn)金凈流量折算成現(xiàn)值。
第四，將未來的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值進行比較，若前者大于或等于后者，方可行；若前者小于后者，方不可行，說明方的實際收益率達不到投資者所要求的收益率。
折現(xiàn)率選擇：
計算凈現(xiàn)值時，要按預定的折現(xiàn)率對投資項目的未來現(xiàn)金流量和原始投資進行折現(xiàn)。預定折現(xiàn)率為投資者期望的最低投資報酬率。折現(xiàn)率的參考標準：
凈現(xiàn)值法缺點是所采用的折現(xiàn)率不易確定;不適宜于對投資額差別較大的獨立投資方的比較決策;凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方進行直接決策。
凈現(xiàn)值法優(yōu)點是適用性強。能基本滿足項目年限相同的互斥投資方的決策;能靈活地考慮投資風險。凈現(xiàn)值法在所設定的折現(xiàn)率中包含投資風險報酬率要求，就能有效地考慮投資風險。
凈現(xiàn)值法決策原則：
對于單一方
凈現(xiàn)值>0，說明方的實際報酬率高于所要求的的報酬率，項目具有財務可行性;
凈現(xiàn)值<0，說明方的實際報酬率低于所要求的的報酬率，項目不可行;
凈現(xiàn)值=0，說明方的實際報酬率等于所要求的報酬率，不改變股東財富，沒必要采納。
凈現(xiàn)值法優(yōu)點是適用性強。能基本滿足項目年限相同的互斥投資方的決策，能靈活地考慮投資風險。凈現(xiàn)值法在所設定的折現(xiàn)率中包含投資風險報酬率要求，就能有效地考慮投資風險。
凈現(xiàn)值法缺點是所采用的折現(xiàn)率不易確定;不適宜于對投資額差別較大的獨立投資方的比較決策;凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方進行直接決策。
凈現(xiàn)值法決策原則：
對于單一方
凈現(xiàn)值>0，說明方的實際報酬率高于所要求的的報酬率，項目具有財務可行性;
凈現(xiàn)值<0，說明方的實際報酬率低于所要求的的報酬率，項目不可行;
凈現(xiàn)值=0，說明方的實際報酬率等于所要求的報酬率，不改變股東財富，沒必要采納。
凈現(xiàn)值法計算公式：
凈現(xiàn)值=未來報酬總現(xiàn)值-建設投資總額，NPV=∑It /(1+R)-∑Ot /(1+R)；
式中：NPV-凈現(xiàn)值；It-第t年的現(xiàn)金流入量；Ot-第t年的現(xiàn)金流出量；R-折現(xiàn)率；n-投資項目的壽命周期。
計算凈現(xiàn)值時，要按預定的貼現(xiàn)率對投資項目的未來現(xiàn)金流量進行貼現(xiàn)，預定貼現(xiàn)率是投資者所期望的最低投資報酬率。
1、凈現(xiàn)值為正，方可行，說明方的實際報酬率高于所要求的報酬率;
2、凈現(xiàn)值為負，方不可取，說明方的實際投資報酬率低于所要求的報酬率。
3、當凈現(xiàn)值為零時，說明方的投資報酬剛好達到所要求的投資報酬。
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