因素分析法的方法論是以有關(guān)項目基期年度的平均資金需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)和資金周轉(zhuǎn)加速的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來預(yù)測資金需要量的一種方法。

資金需要量因素分析法公式

資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1±預(yù)測期銷售增減率）×（1±預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率）

【提示1】在單價不變的情形下，銷售增長表現(xiàn)為銷量的增長，要需要企業(yè)籌集更多資金外購原材料、設(shè)備以增加產(chǎn)量實現(xiàn)銷量的增長，因此銷售增長需要依靠資金需要量增長作為支撐，所以預(yù)測期銷售增長時，用“+”號；反之用“-”號。

【提示2】資金周轉(zhuǎn)速度越快，資金的利用效率越高，相對節(jié)約資金的投入，所以預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加快，用“-”號；反之用“+”號。

因素分析法特點(diǎn)：計算簡便，容易掌握，但預(yù)測結(jié)果不太精確。

因素分析法適用：通常用于品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、資金用量較小的項目。

財務(wù)比率分析法的缺點(diǎn)：

比率分析是針對單個指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低，在某些情況下無法得出令人滿意的結(jié)論。

比較指標(biāo)的計算一般都是建立在以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財務(wù)報表之上，這使得比率指標(biāo)提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣。

比率分析法是通過計算各種比率指標(biāo)來確定財務(wù)活動變動程度的方法。

財務(wù)比率包括：

(1)構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是指某項財務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。

(2)效率比率是某項財務(wù)活動中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的。

凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)分析：

比率越高，說明企業(yè)獲取凈利潤的能力越強(qiáng)；反之，則獲取凈利潤的能力越弱。

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%

影響凈資產(chǎn)收益率的因素，除了企業(yè)的獲利水平和所有者權(quán)益大小以外，企業(yè)負(fù)債的多少也影響它的高低，一般負(fù)債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。

凈資產(chǎn)收益率的意義：

凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補(bǔ)了每股稅后利潤指標(biāo)的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的獲利能力下降了，而事實上，公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化，用凈資產(chǎn)收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。

如果說凈資產(chǎn)收益率的年度目標(biāo)值是2.8%，至4月末，凈資產(chǎn)收益率為1.6%合理;凈資產(chǎn)收益率會隨著時間的推移而增長(假定各月凈利潤均為正數(shù))。

凈資產(chǎn)收益率的計算公式：

凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤/所有者權(quán)益

凈資產(chǎn)收益率概念：

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。一般來說，負(fù)債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。

企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分，一部分是股東的投資，即所有者權(quán)益(它是股東投入的股本，企業(yè)公積金和留存收益等的總和)，另一部分是企業(yè)借入和暫時占用的資金。企業(yè)適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用財務(wù)杠桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務(wù)指標(biāo)。

凈資產(chǎn)收益率意義：

凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補(bǔ)了每股稅后利潤指標(biāo)的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的獲利能力下降了，而事實上，公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化，用凈資產(chǎn)收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。如果說凈資產(chǎn)收益率的年度目標(biāo)值是2.8%，至4月末，凈資產(chǎn)收益率為1.6%合理;凈資產(chǎn)收益率會隨著時間的推移而增長(假定各月凈利潤均為正數(shù))。

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杜邦分析法的基本思路包括：

1、杜邦分析法的核心是凈資產(chǎn)收益率，它是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)分析指標(biāo)；

2、資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的最重要的指標(biāo)，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低。擴(kuò)大銷售收入，降低成本費(fèi)用是提高企業(yè)銷售利潤率的根本途徑，而擴(kuò)大銷售，同時也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要條件和途徑；

3、權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了公司利用財務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營活動的程度。資產(chǎn)負(fù)債率高，權(quán)益乘數(shù)就大，說明公司負(fù)債程度高，杠桿利益多，但風(fēng)險也高。

杜邦分析法中的幾種主要的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：

杜邦模型最顯著的特點(diǎn)是將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，形成一個完整的指標(biāo)體系，并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。采用這一方法，可使財務(wù)比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報表分析者全面仔細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供方便。

杜邦分析法是一種用來評價企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報水平的方法，它利用主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合評價企業(yè)的財務(wù)狀況。杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐繳分解為多項財務(wù)比率乘積，從而有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。