2022年稅務師財務與會計預習搶跑：資本資產定價模型(CAPM)
來源：東奧會計在線責編：劉佳慧2022-02-11 13:44:27
備考稅務師考試的考生朋友們，想要在考場上取得理想的成績，從現(xiàn)在開始就要努力學習！以下為財務與會計科目的知識點內容，一起來學習吧！
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【內容導航】
資本資產定價模型(CAPM)
【所屬章節(jié)】
第一章 財務管理概論
【知識點】資本資產定價模型(CAPM)
資本資產定價模型(CAPM)
（一）資本資產定價模型的基本原理
R=Rf+β×（Rm-Rf）
R表示某資產的必要收益率；
β表示該資產的系統(tǒng)風險系數；
Rf表示無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；
Rm表示市場組合收益率，通常用股票價格指數收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替；（Rm-Rf）稱為市場風險溢酬。
（二）證劵市場線（SML）
把資本資產定價模型公式中的β看作自變量（橫坐標），必要收益率R作為因變量（縱坐標），無風險利率（Rf）和市場風險溢酬（Rm-Rf）作為已知系數，那么這個關系式在數學上就是一個直線方程，叫做證劵市場線（SML），即下列關系式所代表的直線：
R=Rf+β×（Rm-Rf）
（三）證券資產組合的必要收益率
證券資產組合的必要收益率=Rf+βp×（Rm－Rf）
此公式與前面的資本資產定價模型公式非常相似，它們的右側唯一不同的是β系數的主體，前面的β系數是單項資產或個別公司的β系數；而這里的βp則是證券資產組合的β系數。
（注：以上內容選自李運河老師《財務與會計》授課講義）
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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