每股收益無差別點分析法是什么
來源：東奧會計在線
責編：東奧稅務師
2019-09-20 13:33:07
精選回答
每股收益無差別點分析法是通過計算各備選方案的每股收益無差別點，并進行比較選擇最佳資本結(jié)構(gòu)融資方案。
所謂每股收益無差別點，是指不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤或業(yè)務量水平。
決策原則
當預期息稅前利潤或業(yè)務量水平在(等于)每股收益無差別點上，無論是采用債權或股權籌資方案，每股收益都是相等的；
當預期息稅前利潤或業(yè)務量水平大于每股收益無差別點時，應當選擇財務杠桿效應較大的籌資方案；
預期息稅前利潤或業(yè)務量水平小于每股收益無差別點時，應當選擇財務杠桿效應較小的籌資方案。
每股收益無差別點的息稅前利潤或銷售額的計算公式為：
EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N，
式中：
EBIT—息稅前利潤，
I—每年支付的利息，
T—所得稅稅率，
PD—優(yōu)先股股利，
N—普通股股數(shù)，
S—銷售收入總額，
VC—變動成本總額，
a—固定成本總額，
每股收益無差別點息稅前利潤滿足：
[(EBIT-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-PD2]/N2。
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