【2024考季】甲公司某投資項(xiàng)目擬按照“凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)/凈負(fù)債=2/1”的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行融資，預(yù)計(jì)債務(wù)稅后資本成本為6%；項(xiàng)目的可比公司乙公司的貝塔系數(shù)為2，乙公司的凈財(cái)務(wù)杠桿（凈負(fù)債/股東權(quán)益）為2/3；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%。甲公司和乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率均為25%。甲公司該投資項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本為（ ?。?/p>
正確答案：
乙公司的β資產(chǎn)=2÷［1+（1-25%）×2/3］=1.33，甲公司項(xiàng)目的β權(quán)益=1.33×［1+（1-25%）×1/1］=2.33，甲公司項(xiàng)目的股權(quán)資本成本=4%+2.33×5%=15.65%，甲公司該投資項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本=6%×50%+15.65%×50%=10.83%。
運(yùn)用可比公司法估計(jì)投資項(xiàng)目的資本成本
知識(shí)點(diǎn)出處
第五章 投資項(xiàng)目資本預(yù)算
知識(shí)點(diǎn)頁(yè)碼
2024年考試教材第160頁(yè)
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