【2024考季】假設某公司股票現行市價為55元。有1份以該股票為標的資產的看漲期權，執(zhí)行價格為60元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42%，或者下降29%。無風險年利率為4%，則利用風險中性原理確定的看漲期權價值為（ ?。┰?。
正確答案：
上行股價=55×（1+42%）=78.1（元）
下行股價=55×（1-29%）=39.05（元）
股價上行時期權到期日價值Cu=上行股價-執(zhí)行價格=78.1-60=18.1（元）
股價下行時期權到期日價值Cd=0
期望報酬率=2%=上行概率×42%+下行概率×（-29%）
2%=上行概率×42%+（1-上行概率）×（-29%）
上行概率=0.4366
下行概率=1-0.4366=0.5634
期權6個月后的期望價值=0.4366×18.1+0.5634×0=7.90（元）
期權價值=7.90/（1+2%）=7.75（元）。
金融期權價值的評估方法
知識點出處
第六章 期權價值評估
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2024年考試教材第184頁
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