單項(xiàng)選擇題

【2021考季】公司打算以1100元的價(jià)格發(fā)行面值為1000元、期限為5年的長(zhǎng)期債券，該債券每年年末付息一次，到期還本，票面利率為10%，不考慮發(fā)行成本，公司適用的所得稅稅率為25%，則該長(zhǎng)期債券的稅后資本成本是（　?。?。

4.73%

7.26%

5.65%

7.53%

正確答案：

1000×10%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1100

i=7%，1000×10%×（P/A，7%，5）+1000×（P/F，7%，5）=100×4.1002+1000×0.7130=1123.02（元）

i=8%，1000×10%×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）=100×3.9927+1000×0.6806=1079.87（元）

利用內(nèi)插法：（i-7%）/（8%-7%）=（1100-1123.02）/（1079.87-1123.02），解得i=7.53%

債券的稅后資本成本=7.53%×（1-25%）=5.65%。