【2019考季】公司打算以1100元的價(jià)格發(fā)行面值為1000元、期限為5年的長(zhǎng)期債券，該債券每年年末付息一次，到期還本，票面利率為10%，不考慮發(fā)行成本，公司適用的所得稅稅率為25%，則該長(zhǎng)期債券的稅后資本成本是（ ?。?。
正確答案：
1000×10%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1100
i=7%，1000×10%×（P/A，7%，5）+1000×（P/F，7%，5）=100×4.1002+1000×0.7130=1123.02
i=8%，1000×10%×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）=100×3.9927+1000×0.6806=1079.87
利用內(nèi)插法：（i-7%）/（8%-7%）=（1100-1123.02）/（1079.87-1123.02），解得i=7.53%
債券的稅后資本成本=7.53%×（1-25%）=5.65%。
稅后債務(wù)資本成本的估計(jì)
知識(shí)點(diǎn)出處
第四章 資本成本
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2019年考試教材第112頁(yè)
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