【2022考季】Horace公司持有面值為$10的500000股發(fā)行在外的普通股。當年，Horace公司每股支付現(xiàn)金股利$4.00，每股收益為$3.20。Horace公司每股市價為$36。Horace公司所處行業(yè)的平均市盈率為12.00。與行業(yè)平均相比較，Horace公司的股價（ ?。?。
正確答案：
Horace公司的股價被低估了約7%，計算如下：
估計每股價值=行業(yè)平均市盈率×Horace公司的每股收益=12.00×$3.20=$38.40。
由于實際的股價低于估計的每股價值，那么股價被低估。
估計每股價值與市價差異=$38.40－$36.00=$2.40；
百分比差異=$2.4/$36.00=6.67%。
股價偏差幅度（%）=|每股估計價值-實際每股市價|/實際每股市價
說明：這個公式確實不合邏輯，解釋不通，但是從往年真題來看，CMA考試確實要求這么計算。
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知識點出處
第二章 公司財務
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戰(zhàn)略財務管理第129,130頁
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