【2020考季】Snell公司正在考慮明年耗資100 000 000美元的一個項目，計劃使用以下的貸款和股權組合進行融資。 以102美元的價格發(fā)行20年期、票面利率為6%、總額為15 000 000美元的債券，發(fā)行成本為面值的3%。使用利潤留存資金40 000 000美元。 股票市場有望獲得12%的收益，美國國債的收益率為6%，Snell公司股票的β系數(shù)估計值為0.70，企業(yè)所得稅稅率為35%。 資本資產定價模型
正確答案：
CAPM公式如下所示：
Ke=Rf+β×(Km-Rf)
這里：
Ke=所要求的回報率
Rf=無風險利率（如美國國庫券或國債收益）
β=公司的貝塔系數(shù)
Km=市場投資組合的回報
利用CAPM，公司權益資本成本（Ke）計算如下：
Ke=0.06+0.7×(0.12?0.06)=0.06+0.042=10.2%。
資本成本的計算
知識點出處
第二章 公司財務
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戰(zhàn)略財務管理第142,148頁
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