【2020考季】用公司多余的現(xiàn)金來回購公司的股票作為庫藏股，會導(dǎo)致（ ）。
正確答案：
用現(xiàn)金回購股票作為庫藏股，會導(dǎo)致公司的資產(chǎn)減少，所有者權(quán)益降低。
財務(wù)杠桿=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=（負(fù)債+所有者權(quán)益）/權(quán)益=負(fù)債/所有者權(quán)益+1，用現(xiàn)金回購股票不涉及債務(wù)，所有者權(quán)益是降低的，所以財務(wù)杠桿會提高。
利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/年利息費用，該交易對利息保障倍數(shù)沒有影響。
收回部分股票，股票數(shù)量減少，會導(dǎo)致每股收益增加，而不會被稀釋。
資本結(jié)構(gòu)分析
知識點出處
第一章 財務(wù)報表分析
知識點頁碼
戰(zhàn)略財務(wù)管理第20,21頁
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