[小編“娜寫年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高級(jí)會(huì)計(jì)師頻道提供：本篇為2015高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第七章“企業(yè)并購(gòu)”第二節(jié)重點(diǎn)精講：企業(yè)并購(gòu)流程，本節(jié)內(nèi)容主要介紹作出并購(gòu)決策。

　　【“作出并購(gòu)決策”相關(guān)知識(shí)點(diǎn)】

　　1.并購(gòu)雙方就并購(gòu)的可行性進(jìn)行決策

　　2.并購(gòu)雙方形成決議，同意并購(gòu)

　　【重點(diǎn)精講】：作出并購(gòu)決策

　　（一）并購(gòu)雙方就并購(gòu)的可行性進(jìn)行決策

　　企業(yè)并購(gòu)的基本原則是成本效益原則，即并購(gòu)凈收益大于0，這樣并購(gòu)才是可行的。

　　1.計(jì)算并購(gòu)收益。并購(gòu)收益為并購(gòu)后新公司整體的價(jià)值減去并購(gòu)前并購(gòu)方和被并購(gòu)方（目標(biāo)公司）整體價(jià)值后的余額。東奧高級(jí)會(huì)計(jì)師頻道編輯“娜寫年華”發(fā)布。即：并購(gòu)收益=并購(gòu)后新公司價(jià)值-（并購(gòu)前并購(gòu)方價(jià)值+并購(gòu)前被并購(gòu)方價(jià)值）

　　例如，A公司并購(gòu)B公司，并購(gòu)前A公司價(jià)值為3億元，B公司價(jià)值為l億元。A公司并購(gòu)B公司后組成AB公司，AB公司價(jià)值為6億元，則該并購(gòu)收益為2億元，計(jì)算過程如下：

　　并購(gòu)收益=6-（3+1）=2（億元）

　　2.計(jì)算并購(gòu)溢價(jià)

　　假定A公司在并購(gòu)B公司時(shí)，并購(gòu)價(jià)格為1.2億元，并購(gòu)溢價(jià)=并購(gòu)價(jià)格-并購(gòu)前被并購(gòu)方價(jià)值=1.2-1=0.2（億元）

　　3.計(jì)算并購(gòu)凈收益

　　并購(gòu)凈收益=并購(gòu)收益-并購(gòu)溢價(jià)-并購(gòu)費(fèi)用

　　假定A公司在并購(gòu)B公司時(shí)，發(fā)生相關(guān)并購(gòu)費(fèi)用0.1億元， 并購(gòu)凈收益=2-0.2-0.1=1.7（億元）。

　　【提示】并購(gòu)費(fèi)用指并購(gòu)過程中所發(fā)生的一切費(fèi)用，包括并購(gòu)過程中所發(fā)生的搜尋、策劃、談判、文本制訂、資產(chǎn)評(píng)估、法律鑒定、公證等中介費(fèi)用，發(fā)行股票還需要支付申請(qǐng)費(fèi)、承銷費(fèi)等。

　　（二）并購(gòu)雙方形成決議，同意并購(gòu)

　　并購(gòu)具有可行性，談判有了結(jié)果且合同文本已擬出，這時(shí)依法就需要召開并購(gòu)雙方董事會(huì)，形成決議。形成決議后，董事會(huì)還應(yīng)將該決議提交股東大會(huì)討論，由股東大會(huì)予以批準(zhǔn)。

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