杠桿收購的優(yōu)缺點(diǎn)是什么
精選回答
杠桿收購的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)
并購項(xiàng)目的資產(chǎn)或現(xiàn)金要求很低。
產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
通過將生產(chǎn)經(jīng)營延伸到企業(yè)之外。
運(yùn)營效率得到提高。
通過驅(qū)除過度多元化所造成的價(jià)值破壞影響。
改進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)力與管理。
缺點(diǎn)
被收購公司由于支付利息而享受的免稅政策，在隨后的生產(chǎn)運(yùn)營過程中只有很少的賦稅，但股東分配到的股息享受不到這樣的優(yōu)惠。此外，與杠桿收購最大的風(fēng)險(xiǎn)存在于出現(xiàn)金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退等不可預(yù)見事件，以及政策調(diào)整，等等。這將會(huì)導(dǎo)致：定期利息支付困難、技術(shù)性違約、全面清盤。此外，如果被收購經(jīng)營管理不善、管理層與股東們動(dòng)機(jī)不一致都會(huì)威脅杠桿收購的成功。
杠桿收購是指通過增加并購企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿去完成并購交易的一種并購方式。實(shí)質(zhì)上是并購企業(yè)主要以借債方式購買被并購企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，繼而以被并購企業(yè)的資產(chǎn)或現(xiàn)金流來償還債務(wù)的方式。
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