股權(quán)資本成本的計(jì)算公式是什么
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股權(quán)資本成本的計(jì)算公式
權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價
rs=rRF+β×(rm-rRF)
式中：rRF--無風(fēng)險(xiǎn)利率;
β--該股票的貝塔系數(shù);
rm--平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率;
(rm-rRF)--市場風(fēng)險(xiǎn)溢價;
β×(rm-rRF)--該股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價
無風(fēng)險(xiǎn)利率的估計(jì)：應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表。
市場風(fēng)險(xiǎn)溢價=rm-rRF：通常被定義為在一個相當(dāng)長的歷史時期里，市場平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異。
股權(quán)資本成本是投資者投資企業(yè)股權(quán)時所要求的收益率。估計(jì)股權(quán)資本成本的方法很多，國際上最常用的有紅利增長模型、資本資產(chǎn)定價模型和套利定價模型等。是根據(jù)金融學(xué)理論計(jì)算出來的要求投資回報(bào)率。
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