并購基金要素是什么
精選回答
答案：
并購基金要素
(一)并購基金投資方向
并購基金投資標的選擇需符合上市構思長遠戰(zhàn)略需求、提升上市公司主業(yè)的核心競爭力，以及其他高成長性的項目。
通過控股權收購、運營托管及其他方式運作行業(yè)整合。根據(jù)上市公司發(fā)展的階段性特點，有層次地進行并購標的的投控、資產(chǎn)的裝入，單獨進行IPO或對外出售。
(二)并購基金投資管理
PE機構作為基金管理人，提供日常運營及投資管理服務，包括項目篩選、立項、行業(yè)分析、盡職調(diào)查、談判、交易結構設計、投建書撰寫及投決會項目陳述等。
上市公司協(xié)助PE機構進行項目篩選、立項、組織實施等，有的上市公司會利用行業(yè)優(yōu)勢甚至主導項目源的提供和篩選。
(三)并購基金投資決策機制
并購基金設立投資決策委員會，由上市公司委派2人、PE機構委派2人組成。并購項目的開發(fā)、盡調(diào)、評審報投資決策委員會決策，投資決策委員會3票以上(含3票)通過方可實施投資。上市公司對欲投項目擁有一票否決權。
控股類項目優(yōu)先投資權。鑒于上市公司通常僅與單一PE機構合作設立并購基金，該PE機構獲取的并購基金投資方向的控股項目經(jīng)過盡調(diào)并通過評審后，優(yōu)先由并購基金投資決策委員會決策。
并購基金投資決策委員會否決或在約定時間內(nèi)未給予答復的項目，PE機構方可推薦給管理的其他基金。
(四)并購基金投后管理
并購基金存續(xù)期內(nèi)，上市公司及PE機構均派人參與并購標的的經(jīng)營管理決策，重大經(jīng)營決策由合伙人大會共同決定。
PE機構負責并購后企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、行業(yè)研究分析、資源整合優(yōu)化等工作。
上市公司負責企業(yè)的經(jīng)營管理，分兩種情況：
1、控股收購
繼續(xù)聘用大部分原管理團隊。為了避免原團隊故意隱瞞問題造成的信用風險，保留10%-20%股權給被收購企業(yè)團隊。上市公司派出骨干監(jiān)督和協(xié)助企業(yè)的日常經(jīng)營管理;
2、全資并購
上市公司全面負責企業(yè)的經(jīng)營方案制定、日常經(jīng)營和管理，并負責內(nèi)控體系和制度的健全與執(zhí)行。
(五)收益分配
1、管理費
基金存續(xù)期內(nèi)，并購基金管理人每年收取專項基金設立規(guī)模的2%或一次性收取5%作為基金管理費，覆蓋基金日常運營成本;基金存續(xù)期超過5年，則之后時間里基金管理人不收取基金管理費。
2、基金收益分配
在項目退出后一次性分配收益，中間不進行分配。
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