2020年高級會計師考試案例分析4.26
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【案例分析題】
甲公司是一家上市公司，2018年的資產(chǎn)負債表簡表如下所示：
資產(chǎn)負債表（簡表）
單位：萬元
| 資產(chǎn) | 期末數(shù) | 銷售百分比 | 負債及所有者權(quán)益 | 期末數(shù) |
| 貨幣資金 | 200 | 10% | 短期借款 | 500 |
| 應收賬款 | 500 | 25% | 長期負債 | 1500 |
| 存貨 | 800 | 40% | 所有者權(quán)益 | 1500 |
| 固定資產(chǎn) | 2000 | 100% | ||
| 資產(chǎn)合計 | 3500 | 175% | 負債及所有者權(quán)益合計 | 3500 |
甲公司2018年的營業(yè)收入為2000萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為40%。經(jīng)測算，預計2019年甲公司營業(yè)收入將增長20%，銷售凈利率和股利支付率保持不變。資產(chǎn)與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系。
要求：
1.計算2019年增加的資金需要量。
2.計算2019年外部融資需要量。
3.假設2019年資金需求全部依靠留存收益解決，計算此時甲公司能達到的最高銷售增長率。
【正確答案】
1、正確答案：
2019年增加的資金需要量=2000×20%×175%=700（萬元）
2、正確答案：
2019年外部融資需要量=700-2000×(1+20%)×10%×(1-40%)=556（萬元）
3、正確答案：
此時該公司所能達到的最高銷售增長率即為內(nèi)部增長率。
總資產(chǎn)報酬率=2000×10%/3500=5.71%
內(nèi)部增長率=5.71%×(1-40%)/[1-5.71%×(1-40%)]=3.55%
【或：內(nèi)部增長率=2000×10%/3500×(1-40%)/[1-2000×10%/3500×(1-40%)]=3.55%?！?/p>
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