2019年高級會計師考試案例分析10.20
沒有播種，何來收獲；沒有辛苦，何來成功。小編為大家準備了高級會計師案例分析題，快來和小編一起看看今天的習題是什么樣的吧！
案例分析題
資料一：
甲公司正在開會討論是否投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對以下收支是否列入項目相關現(xiàn)金流量發(fā)生爭論：
A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營運資金80萬元，它們可在公司現(xiàn)有周轉資金中解決，不需要額外籌集;
B.該項目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設備，如將該設備出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設備出租，以防止對本公司產(chǎn)品形成競爭;
C.新產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元;如果本公司不推出此新產(chǎn)品，競爭對手也會推出此新產(chǎn)品;
D.擬采用借債方式為本項目籌資，新增債務的利息支出為每年50萬元;
E.動用為其它產(chǎn)品儲存的原料約200萬元;
F.3年前考察該項目時發(fā)生的咨詢費20萬元;
G.該項目需要動用公司目前擁有的一塊土地，該土地目前售價為300萬元。
資料二：
乙公司為投資項目擬定了A、B兩個方案，相關資料如下：
(1)A方案原始投資額在建設起點一次性投入，原始投資額為120萬元，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為25萬元。
(2)B方案原始投資額為105萬元，在建設起點一次性投入，項目壽命期為4年，建設期為1年，運營期每年的現(xiàn)金凈流量均為50萬元。
(3)兩個方案的折現(xiàn)率均為10%。部分貨幣時間價值系數(shù)表如下：
年數(shù)（n） | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
（P/F，10%，n） | 0.9091 | 0.8264 | 0.7513 | 0.6830 | 0.6209 | 0.5645 | 0.5132 | 0.4665 |
（P/A，10%，n） | 0.9091 | 1.7355 | 2.4869 | 3.1699 | 3.7908 | 4.3553 | 4.8684 | 5.3349 |
假定不考慮其他因素。
要求：
1.根據(jù)資料一，判斷哪些屬于無關現(xiàn)金流量，并說明理由。
2.根據(jù)資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值。
3.根據(jù)資料二，采用等額年金法做出投資決策。
4.根據(jù)資料二，采用重置現(xiàn)金流法做出投資決策。
5.指出項目風險的處置方法。
【正確答案】
1、正確答案 :
無關現(xiàn)金流量有B、C、D、F。
理由：在確定投資方案的現(xiàn)金流量時，只有增量現(xiàn)金流量才是與項目相關的現(xiàn)金流量。B、C項現(xiàn)金流量不因投產(chǎn)新產(chǎn)品而發(fā)生變動，所以其與新投資項目無關;A項雖然不改變企業(yè)總的現(xiàn)金流量，但仍然屬于項目所需的資金，如果新產(chǎn)品不投產(chǎn)，A項資金可以調(diào)作其他用途;E項明顯改變現(xiàn)金流量;在這里，對D項的爭論很多，實際上，投資決策與融資決策應當分開考慮，在確定項目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率時，已經(jīng)考慮了資金的機會成本，因此籌資利息不能重復計算，故D項也不能考慮;F屬于無關現(xiàn)金流量。不管目前是否投資該項目，3年前考察該項目時發(fā)生的咨詢費20萬元都已經(jīng)發(fā)生，屬于決策無關成本。
2、正確答案 :
B方案凈現(xiàn)值=50×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)-105=50×2.4869×0.9091-105=8.04(萬元)
3、正確答案 :
A方案的等額年金=25/(P/A，10%，6)=25/4.3553=5.74(萬元)
B方案的等額年金=8.04/(P/A，10%，4)=8.04/3.1699=2.54(萬元)
結論：應該選擇A方案。
4、正確答案 :
4和6的最小公倍數(shù)為12，A方案需要重置1次，B方案需要重置2次。
用重置現(xiàn)金流法計算的A方案的凈現(xiàn)值=25+25×(P/F，10%，6)=25+25×0.5645=39.11(萬元)
用重置現(xiàn)金流法計算的B方案的凈現(xiàn)值=8.04+8.04×(P/F，10%，4)+8.04×(P/F，10%，8)=8.04+8.04×0.6830+8.04×0.4665=17.28(萬元)
結論：應該選擇A方案。
5、正確答案 :
項目風險處置主要有兩種方法：確定當量法與風險調(diào)整折現(xiàn)率法。
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