[小編“娜寫(xiě)年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高會(huì)頻道提供：2015年《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析：關(guān)鍵指標(biāo)法。

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　　案例分析題

　　2015年2月，M公司召開(kāi)管理層會(huì)議，對(duì)2014年業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，有關(guān)資料如下：

　　（1）M公司2014年的投資資本為8000萬(wàn)元。

　　（2）M公司2014年的營(yíng)業(yè)收入為7000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本3800萬(wàn)元，銷售及管理費(fèi)用合計(jì)1550萬(wàn)元。

　　（3）M公司稅前債務(wù)資本成本為9%，權(quán)益資本成本為12%，權(quán)益乘數(shù)為1.5。

　�。�4）M公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

　　要求：

　�。�1）計(jì)算2014年M公司的投資報(bào)酬率和加權(quán)平均資本成本率。

　�。�2）計(jì)算2014年M公司的經(jīng)濟(jì)增加值。計(jì)算時(shí)需調(diào)整的事項(xiàng)如下：2014年度M公司按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)費(fèi)用化的一部分研發(fā)支出800萬(wàn)元，計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)要求將該研發(fā)支出資本化（提示：調(diào)整時(shí)按照復(fù)式記賬原則，同時(shí)調(diào)整稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和投資資本）。

　　【答案與解析】

　�。�1）息稅前利潤(rùn)=7000-3800-1550=1650（萬(wàn)元）

　　投資報(bào)酬率=1650/8000=20.63%

　　加權(quán)平均資本成本率=9%×（1-25%）×1/3+12%×2/3=10.25%

　　（2）調(diào)整后稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=1650×（1-25%）+800×（1-25%）=1837.5（萬(wàn)元）

　　調(diào)整后投資資本=8000+800×（1-25%）=8600（萬(wàn)元）

　　經(jīng)濟(jì)增加值=1837.5-8600×10.25%=956（萬(wàn)元）

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